LADEN

Typ om te zoeken

Een gevaar voor de beurs: Indexfondsen

Beleggers Nieuws Laatste Nieuws

Een gevaar voor de beurs: Indexfondsen

beurscrisis, index

In de loop van de jaren is er een enorme hoeveelheid geld richting passieve indexfondsen gegaan. Die fondsen hebben met hun miljarden de onderliggende indexaandelen moeten kopen en die enorme aankopen hebben de beursindexen natuurlijk fors omhoog gebracht.
Dat is het mooie deel van het verhaal.
Wat als nu de uitstroom uit die indexfondsen gaat ontstaan? Dan heb je precies het tegenovergestelde en kan het zo zijn dat de beursindexen blijven dalen, terwijl de economie daar helemaal geen aanleiding toe geeft.
Er is dan ook door een vrij toonaangevende shorter aangegeven dat hij het vervolg op de bankencrisis heeft gevonden.
Maar is dat ook zo?
De notie dat de beurs en de economie iets met elkaar te maken hebben is onzin. Zoals hierboven al staat, de indices stegen omdat er veel geld in de indexfondsen stroomde. Dat staat volkomen los van de economie.
Als er een moment komt dat de indexfondsen weer leegstromen dalen de indices. Dat is waar. Is dat een ramp?
We maken het en ramp omdat we keer op keer de link met de economie maken. De AEX stond ooit 700. Nu staan we rond de 560. Er is toch niemand die zal beweren dat we er nu economisch slechter voor staan dan toen de AEX op 700 stond.
In Nederland maakten we namelijk al eens mee dat de indexfondsen leegliepen.
Dat kwam door de leaseplan crisis. De leaseproducten hadden miljarden in vijf grote Nederlandse aandelen gestopt. Die vijf aandelen stegen dus als een gek en iedereen rekende zich rijk.
Maar toen de leaseplan fondsen leegliepen, toen daalden de koersen van die vijf aandelen aanzienlijk en uiteindelijk heeft de meerderheid van de deelnemers in de leaseplan contructies een verlies geleden.
Een situatie die ik al vanaf 1993 in mijn toenmalige nieuwsbrieven voorspelde, maar toen deze uiteindelijk uitkwam was het nog voor bijna iedereen een verrassing.
Natuurlijk ontstaan er problemen door leeglopende indexfondsen. Zeker op de plekken waar men heeft geleend op basis van de waarde van de indices. Men rekent zich nu rijk en betaalt in feite voor de indexfondsen veel te veel geld.
De luchtballon die het indexfonds nu is, zal leeglopen.
Dat is een probleem, maar het is slechts deels het probleem. Het tweede probleem zijn de beleggers die op dat moment instappen omdat de index in hun ogen veel te laag is komen te staan. De indices blijven bij een structurele leegloop van de grote fondsen echter dalen. Simpelweg omdat de grotere uitstroom en de vroege instappers nat laat gaan.

Maar… Zo’n situatie gaat overwonnen worden omdat indexfondsen wel interessant blijven. Beleggers zullen hun aandacht altijd eerst laten uitgaan naar indexfondsen.
Een eventuele beurscrash is mogelijk, maar dan moet die uitstroom wel op gang komen en onhandelbaar fors worden.
Ik ‘zie’ dat nu nog niet plaatsvinden. Als het echter gaat gebeuren, dan bij deze de waarschuwing om niet te snel op koopjes te gaan jagen.

Nederland is één van de weinige landen die momenteel nog altijd onder de waarschuwing van die situatie leeft. Immers, onze belangrijkste beurs index is nog lang niet terug op haar hoogste koers. De situatie heeft veel geld gekost en heel veel beleggers zijn indertijd afgehaakt. Het was echter spaargeld dat verloren ging. De onderliggende economie had er structureel weinig last van.

Tags

1 Reactie

  1. Theo Benschop 13 september 2019

    Een zeer lezenswaardig artikel met veel inspirerende beurswijsheid met de strekking beter 1 vogel met 1 strategie in de hand dan 10 passieve indexfondsen met een mandje van de beste aandelen van alle bekende universums in de lucht.

    Vanwege de eeuwenoude Oosterse dynamische yin-yang filosofie die eeuwig naar de balans zal tenderen is er in principe geen verschil tussen dag en nacht en noem maar een westerse digitale goed-fout tegenstelling.

    M.a.w. de westerse benadering tendeert naar er zijn maar weinig mensen die een tien verdienen, maar die weinigen hebben de race dus mooi wel gewonnen, the winner takes it all!

    Terwijl de eeuwen oude Oosterse benadering altijd naar de balans van de gulden middenweg van geen gezeik, iedereen met een vijf rijk zal tenderen.

    Museum verklaart Gouden Eeuw taboe Het Amsterdam Museum doet de term ‘Gouden Eeuw’ met onmiddellijke ingang in de ban. Op zijn website schrijft het museum dat de stap een mogelijkheid is om andere perspectieven op die tijd mogelijk te maken. Nederland, de uitvinder van de beurshandel, was in de 17e eeuw een wereldmacht, zowel economisch als militair. Vandaar de aanduiding ‘Gouden Eeuw’. Maar volgens conservator Tom van der Molen “negeert de term negatieve kanten als armoede, oorlog, dwangarbeid en mensenhandel” in de gekoloniseerde gebieden. In de permanente tentoonstelling over Hollanders in de 17e eeuw is voortaan met terugwerkende kracht de term ‘Gouden Eeuw’ taboe.

    Jan Pieterszoon Coen: geen handel zonder (koloniale wereld) oorlog, en geen (koloniale wereld) oorlog zonder handel, dus wat mij betreft is er wel degelijk een relatie tussen de beurs en de economie. Mede gelet op regel 1 in een universum: gij zult niet moorden. Regel 2 in een universum Doe jezelf een plezier, wapen jezelf niet met welk gevaarlijk wapen van de Walmart op de hoek van de straat. Dit gelet op de chaos in het universum neemt toe (de algemene wet) -> De verwarring in de maatschappij neemt almaar toe. Alleen als iemand of iets buitengewoon hard werkt, kan deze verwarring in een beperkt gebied tot orde gereduceerd worden. Toch zal deze inspanning de totale verwarring in de maatschappij als geheel verder vergroten (De wet van Everitt over de thermodynamica) De wet van Muir: Als we iets op zichzelf willen beschouwen, komen we tot de ontdekking dat het met alles in het heelal verbonden is.Als iets fout kàn gaan, dan zàl het ook fout gaan (De wet van Murphy) Bij een slechte start zullen de moeilijkheden exponentieel toenemen (Het principe van Parouzzi).

    Beantwoorden

Laat een reactie achter

Je e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Verplichten velden zijn gemarkeerd met *