Amazon is een rampzalig aandeel om fundamenteel te analyseren. Dat komt omdat de bedrijfscultuur totaal anders is dan bij andere bedrijven. Bij Amazon mag je als manager geen winst maken!
Je moet je omzet verhogen, maar je moet winst vermijden. Lukt je dat, dan ben je de held.
Maak je winst en is je omzet niet substantieel hoger geworden, dan vlieg je er als manager simpelweg uit.
Winst is namelijk in de ogen van het topmanagement van Amazon een zonde. Het is namelijk je belastingen verhogen! Beter had je meer kosten gemaakt om je omzet te verhogen. Dat heb je dubbel winst. Meer omzet en geen winstbelasting.
Maak je op die manier geen winst, dan heb je alleen maar voordelen, waaronder een lage belastingdruk. Dat is goed in je strijd tegen de concurrentie.
Maar het maakt het wel lastig voor analisten.
Die beoordelen immers vooral op winst. Niet voor niets is de Koers/Winst verhouding een belangrijke gebruikte indicator.
Je hebt er niet veel aan bij Amazon. De K/W is voor dit jaar 57 en voor volgend jaar 71,43.
Extreem duur dus.
Als je winst belangrijk vindt.
Maar het bedrijf vind dat niet. Dus moet je naar andere ratio’s kijken.
Een methode is bijvoorbeeld te kijken naar puur de intrinsieke waarde. JE kan dan de verschillende onderdelen van het bedrijf proberen te waarderen als je ze vergelijkt met de waarde bij andere bedrijven.
Ook dat is heel lastig, want dan moet je diep de cijfers in duiken. Amazon is geen klein bedrijf, dat lukt je niet op een verloren zondagmiddag.
Puur de boekwaarde helpt je niet. Die is immers slechts 13 tegenover een koers van 122.
De omzet per aandeel kan je vergelijken met andere bedrijven, maar welk bedrijf lijkt nu nog op Amazon?
Ik heb het daarom opgegeven om er fundamenteel naar te kijken.
In mijn ogen vrijwel onmogelijk voor een simpele zelfstandige analist of belegger.
Daarom is technische analyse hier in mijn ogen belangrijker. daar kan het bedrijf geen directe invloed op hebben.
Die technische analyse zegt me dat wat mij betreft Amazon nu koopwaardig is.
Dat wil niet zeggen dat je nu moet kopen… Je moet immers zelf kijken of dit aandeel wel in jouw beleggingsportefeuille past.