Mijn grote voorbeeld in beleggen Warren Buffett had er ooit een goede uitspraak over. Als het inflatiespook rondgaat, dan zit je het beste in posities die je maar één keer koopt.
Bijvoorbeeld aandelen van bedrijven die weinig kapitaal nodig hebben en structureel winstgevend zijn. Ze moeten dan ook in staat zijn hun prijzen te verhogen zonder angst dat ze daarna uit de markt gedrukt gaan worden. Vermijd dus aandelen van bedrijven die zwaar moeten investeren en die een enorm zware concurrentie kennen.
Ook vastgoed is in principe een goede investering.
Je kiest best voor eenmalige beleggingen die gaandeweg meer waard worden.
Nu moet ik er bij zeggen… Het is geen in beton gebeitelde wetmatigheid. Grondstofaandelen zijn nu spotgoedkoop en dat komt mogelijk mede omdat alle beleggingsexpert weten dat je deze aandelen in tijden van inflatie moet vermijden. De vraag is dus of dit op lange termijn niet een prima koopmoment is, ondanks de toenemende inflatie. De beurs loopt altijd vooruit, dus de daling van de grondstofaandelen liep vooruit op de groeiende inflatie. Nu die inflatie er is, is het de vraag of grondstofaandelen dan al koopwaardig worden. Kijken we naar een bedrijf als VALE, dan zien we een dividend van 18,74%. En dan keren ze maar 50% van de winst uit. Ik denk dan dat die aandelen goedkoop zijn.
Vorige week heb ik VALE besproken. Vandaag kijken we even naar Rio Tinto. Dit bedrijf heeft haar hoofdkantoor in Londen. Het is momenteel op de beurs ruim 81 miljard dollar waard en is genoteerd op meerdere beurzen. Ik kijk nu even naar de ADR notering op de NYSE.
De Koers/Winst verhouding is 9 en dat is netjes gewaardeerd. Op dit moment biedt Rio een dividend rendement van maar liefst 5%.
Dat is veel te hoog en er moet dus wel wat aan de hand zijn.
De hoogste koers ooit was 123,75 en nu staan we op een koers onder de $50. De laatste koers was 22 dollar in december 2008.De te nemen weerstand ligt rond de 50 dollar, dus we zijn op een belangrijk punt aangekomen.
Volgens VectorVest is de ‘echte’ waarde nu 70 dollar per aandeel. Er is dus sprake van een onderwaardering. Voor beleggers die dus naar de lange termijn kijken is dat een heel gunstig gegeven.
De vraag is alleen hoe lang het gaat duren voor deze structurele onderwaardering weer eens een structurele overwaardering gaat worden. Wanneer gaan beleggers weer in positieve zin overdrijven?
Dat komt ook wel weer een keer en hopelijk voor de aandeelhouders komt dat op basis van steeds mooiere bedrijfsresultaten.
Kijken we naar de omzet van de laatste jaren dan zien we in 2014 een omzet van 47,6 miljard. In 2015 viel dat terug naar 34,8 miljard, en in 2016 zelfs naar 33,8 miljard. In 2017 volgde er een herstel naar 40 miljard.
Mijn verwachting is dat de omzet de komende jaren weer toe gaat nemen en daarmee de beurskoers van de aandelen ook. Dit soort aandelen spreken minder aan dat jonge ICT bedrijven, maar ze bieden daarentegen veel meer zekerheid op langjarige trends.
Wat mij betreft is dit voor de lange termijn een fundamentele koop.
Hoe pakken beleggingen in de grootste grondstoffen bedrijven uit.
Ik wil vandaag één zo’n bedrijf eens onder de loep nemen, te weten Vale.
Vale is een Braziliaanse reus binnen de sector. Het bedrijf is momenteel 74 miljard dollar waard. Het heeft een Koers/Winst waardering van ruim 20. Dat is dus vrij hoog.
De hoogste aandelenkoers was ooit bijna 40 dollar. Dat was in mei 2008, net voor de start van de crisis.
Het dieptepunt na die crisis lag onder de $3 per aandeel in februari 2016.
U ziet dus, dat is een Kondratieff winter scenario.
De koers van het aandeel herstelde ondertussen naar boven de 14 dollar. VectorVest ziet de ‘echte’ waarde van Vale rond de 23,2 dollar per aandeel liggen. In de grafiek zien we de overall trend opwaarts zijn en als we dat combineren met de gedachtengang van collega Jack Hoogland, die de autosector ziet omschakelen naar elektrisch rijden waardoor er veel meer koper nodig is, dan moet het eigenlijk de komende jaren wel goed gaan met bedrijven zoals Vale.
Je zou hoogstens kunnen kijken naar de korte termijn trend voor een interessant koopmoment. Wat je ook kan doen, is de beoogde positie in drie delen innemen, iedere maand een deel. Dan sluit je die korte termijn timing ook uit.
Ik heb overigens zelf aandelen Vale in mijn bezit.
- Een startende onderneming in de (financiële) ICT hoek zoekt voor een nieuw uit te rollen concept op korte termijn 200.000 euro te lenen vermogen. Ik acht de kansen van deze onderneming groot in en ben daarom zelf ook in zee met ze gegaan. Ik kan alleen de twee ton cash die nu nodig is om het concept op gang te helpen niet ophoesten. Interesse voor een uit te lenen bedrag van liefst tenminste 50.000 euro, mail me op tom@lassing.nl.
- Een dochteronderneming van Blackstone heeft het kantoorgebouw Acanthus aan de Bijlmerdreef 20 in Amsterdam gekocht voor de lieve som van 123,6 miljoen euro. Daarmee is het gebouw in 10 jaar tijd zo’n 50 miljoen minder waard geworden. Hetzelfde pand werd namelijk eind 2006 voor 174 miljoen gekocht. Dat is nog eens fors afschrijven op onroerend goed.
- De Nederlandse salderingsregeling maakt dat zonne-energie voor particulieren interessant is. De regeling loopt af in 2020. De motie is nu door de 2e Kamer aangenomen dat de regeling blijft lopen tot minstens 2023. Minister Kamp sputtert nog wel tegen. De VVD is namelijk tegen de regeling. De VVD heeft niet door dat de meeste zonnepaneel eigenaren tegenwoordig potentiële VVD stemmers zijn. Kamp schiet dus met zijn gemopper in zijn eigen teen.
- De koers van bitcoin is aan het ontploffen. Gisteren is er 10% waarde bijgekomen. In een jaar tijd is de koers meer dan verdubbeld.
- Vale heeft in Brazilië de grootste ijzerertsmijn ter wereld geopend. Deze mijn is over vier jaar op piekcapaciteit en Vale zal dan de grootste ijzererts leverancier in de wereld zijn. De mijn zal naar verwachting 30 jaar produceren. Vale investeerde maar liefst ruim 18 miljard dollar in de mijn. Er werd zelfs een spoorweg voor aangelegd, zodat het ijzererts snel en goedkoop naar de haven gebracht kan worden. Vele maakt deel uit van de BeursAccent portefeuille
- Het Chinese ministerie van Energie heeft besloten om in de periode tot 2020 ter waarde van 340 miljard euro te investeren in duurzame energie. In 2020 moet dan 15% van alle energie komen uit duurzame bron. Het is gek, maar hiermee gaat China deze markt volledig naar zich toe trekken. Europa laat het liggen, al deden Denemarken en Duitsland een dappere poging. Amerika laat het onder Trump ook liggen en nu pakken de Chinezen deze kans. Dat hebben ze goed gezien en perfect getimed. Voor visie moet je niet langer in het Westen zijn. De Chinezen verwachten dat het 13 miljoen banen gaat opleveren! Dat zijn banen die we ook in Europa hadden kunnen hebben… Maar wij hebben amper visie omdat de oliesector een te sterke lobby heeft.
- De goudkoers veert weer op en dat zien we terug in de waarderingen van goudaandelen.
Als beleggers kijken we vaak naar Brazilië via enkele grote bedrijven die op de Amerikaanse beurzen genoteerd staan.
Het is politiek gezien rampzalig gegaan met Brazilië en dat is enorm jammer, want met twee grote sporttoernooien had het land een enorme economische boost moeten krijgen. Die boost is uitgebleven omdat politici de zaak via corruptie naar de knoppen geholpen hebben.
De Israëlische miljardair Beny Steinmetz (woonachtig in Genève) heeft bij ABNAMRO een rekening lopen. Nu zal u dat misschien de rozen interesseren, maar het is voor ABNAMRO wel belangrijk.
Older Posts
