Het laatste scenario is dat de koers van het aandeel aan het einde van de looptijd vlak bij de uitoefenprijs gekomen is. Het muntje kan in de laatste dagen of uren beide kanten op vallen. Het kan nét niet opvragen van de aandelen worden, of nét wel.
Je mag dan ook als schrijver van de calloptie een keuze maken en die keuze is tussen drie reële mogelijkheden.
- Je ziet wel wat het wordt. Dan hoef je niets te doen.
- Je rolt door naar een verder moment in de toekomst met een hogere uitoefenprijs. Dat scenario besprak ik gisteren.
- Je koopt de geschreven calloptie terug voordat deze uitgeoefend wordt. Omdat het vlak bij de afloopdatum is, is de premie vaak veel lager dan die je ervoor gekregen hebt. Je dus een papieren winst op je aandelen EN je neemt op de geschreven call een echte winst, maar dat is niet de maximale winst, want dan zou je die geschreven call (waardeloos) moeten laten aflopen. De zekerheid dat die optie waardeloos gaat aflopen is er nooit 100% voor het zo ver is.
De keuze is aan jou.
Na die keuze is er één vraag die nog openstaat… Wanneer laat ik nu een aandeel bewust wel uitleveren, zodat ik ze kwijt ben?
Dat is écht een lastig punt, maar ik heb bij veel aandelen wel een punt waarvan ik zeg: het wordt me nu te gek. De waardering is te hoog, of de koers is te snel te ver gestegen.
Als ik dat gevoel heb, dan laat ik de geschreven calloptie staan en laat ik mijn aandelen leveren.
Het komt niet zo heel veel voor en vaak ook in fasen. Stel, ik heb 1000 aandelen, dan kan het best zijn dat ik per twee opties de aandelen laat leveren, dus 200 per keer en iedere keer op een andere (hogere) uitoefenprijs. Dat overkwam me bij de enorme koersstijging van het aandeel Energy Fuels (UUUU) in 2025. Uiteindelijk hield ik wel wat aandelen in mijn bezit, maar ik had gaandeweg de stijging al wel een flink deel van mijn aandelen laten uitleveren. Toen de koersdreun kwam, zat ik daar dus niet zo mee. Ik bleef wel positief over de kansen van het bedrijf. De dip in de koers was een mooi moment om de geleverde aandelen tegen een lagere koers weer terug te kopen en alles opnieuw op te zetten, en zo ga ik de zomer van 2026 in.
