Detroit in uitstel van betaling, en dan?

De stad Detroit heeft vorige uitstel van betaling aangevraagd omdat ze niet langer de opgebouwde schuld van 18 miljard dollar kan betalen. De markt nam het voor kennisgeving aan…
Sorry hoor, maar dan is er echt wat mis. Deze stap is meer dan een stad die ‘even’ failliet kan gaan.
Wat Detroit nu wil proberen, is om de schuldeisers te dwingen een 90% haircut te accepteren. Je krijgt dan als schuldeiser een dubbeltje op iedere dollar die de stad van je geleend heeft of je schuldig is.
Stel dat dit lukt, dan gaan andere steden ook die weg belopen.
Dit heeft enorme consequenties voor obligaties. Immers is dat de ‘zekerheid’ van een door een overheid verstrekte lening verdwenen. Niemand die bij zijn volle verstand is zal dan nog tegen 2 procent rente een 5 of 10 jarige lening aan een stad verstrekken. Steden zullen dan moeten komen met rentepercentages van 15 tot 20 procent wil je daar als belegger nog iets in zien.
Dat zal enorme consequenties hebben voor heel wat steden in Amerika. Immers wordt hun toekomsitge schuld dan onbetaalbaar en zullen steeds meer steden failliet gaan.
Maar wat houdt dat nog meer in, een stad failliet?
Detroit heeft in het verleden haar ambtenaren een ruim pensioen toegezegd. De auto-industrie deed dat indertijd ook en om dus ambtenaren te trekken moest Detroit ook over de brug komen. De auto-industrie heeft enkele jaren geleden haar gepensioneerden al geknipt en geschoren. Dat zal Detroit nu ook moeten doen. Dat heeft weer gevolgen voor al die mensen, maar ook voor de winkels waar ze inkopen doen.
Bedrijven die aan de stad leverden en nog geen betaling voor hun diensten verkregen kunnen nu ook naar hun geld fluiten. Ook dat kan weer faillisementen opleveren. Maar de grootste klappen gaan vallen bij iedereen die deze leningen aan de stad geleverd heeft. Nu zult u denken, banken… Maar de banken hebben deze leningen al lang aan anderen doorgegeven. Pensioenfondsen, verzekeraard en beleggingsfondsen. Daar zullen de klappen nog gaan vallen. Het zou me niet verbazen als ook in Nederland gemeentes er achter komen dat hun spaargeld door de bank in leningen van Detroit zijn gestopt. Zelfs wij gaan dus de gevolgen kunnen voelen van het eventuele faillissement van slechts één middelgrote stad in Amerika… En realiseer u, zo groot was Detroit ondertussen niet meer. Slechts 700.000 inwoners. Dat stelt wereldwijd en ook in Amerika echt niet veel meer voor.