De Dow Jones Industrial Index, niet meer wat het was

De Dow Jones index heet volledig de “Dow Jones Industrial Average”, ook wel de Dow 30 of Dow genoemd. Deze index werd heel lang een index met daarin 30 echt industriële bedrijven. Anders gezegd, bedrijven die wat maakten.
De eerste berekening van de Dow was al in 1896.
Al eerder, in 1885, was er een non-industrial index. Ook kwam er een Dow Jones Transportation Average
Kortom, drie indices die heel duidelijk ieder een deel van de markt dekten.
In 1982 werd er een verandering bij de Dow doorgevoerd. In de belangrijkste Industrial Average werden voortaan ook niet industriële bedrijven opgenomen. Immers werd de industrie binnen de Amerikaanse economie steeds minder dominant, maar de Dow Jones index was wereldwijd toonaangevend en in feite voor Amerika meer waard dan haar zuiver houden en de kans lopen dat een heel andere index ineens toonaangevend zou worden.
Immers kwamen er op het index vlak concurrenten genoeg. De S&P500 was een belangrijke concurrent aan het worden, maar ook de technologiebeurs Nasdaq kwam sterk opzetten en dreigde de moeder van alle indices te overvleugelen.
“Industrial” moest dus voortaan met een korrel zout genomen worden.
Helaas geldt dat nu meer dan ooit. Binnenkort willen ze zelfs Goldman Sachs in de index opnemen. Over een bedrijf gesproken dat het tegenovergestelde doet van produceren! Geen bedrijf ter wereld dat de laatste 5 jaar zoveel kapot heeft gemaakt in de wereld! Hewlett Packard gaat verdwijnen, Alcoa ook. Bank of America, dat er eigenlijk al nooit in hoorde, gaat ook verdwijen.
Ervoor terug komen zoals gezegd Goldman Sachs, Visa en Nike.
Net zoals in Amerika de financiële waarden steeds dominanter worden, zo komt dat nu ook tot uiting in de Dow Jones Industrial Average.
Daarmee wordt het vergelijken over de decennia natuurlijk het vergelijken van appels en peren.
Te meer omdat deze nieuwe bedrijven een 10x zwaardere weging in de index hebben dan de drie aandelen die er uit verdwijnen. Dat komt omdat de Dow een wat simpel opgezette index is die slechts kijkt naar de koers van een aandeel. Hoe hoger de koers, des te meer invloed heeft het aandeel in de totstandkoming van de indexpunten.
Drie aandelen met lage koersen gingen er uit, en drie aandelen met hoge koersen per aandeel komen er in. De hoogte van de koers van een aandeel zegt niets over de kracht of invloed van dat aandeel. Tenminste dat is overal zo, behalve in De Dow 30 index. Had Goldman Sachs een koers per aandeel van 16 gehad, maar tien keer zoveel aandelen uitstaan, dan was haar invloed in de index slechts 1/10e geweest van wat ze nu wordt. Zo afgrijselijk simpel is de Dow 30 opgezet.