ABNAMRO heeft haar beleggende klanten een mail gestuurd waarin ze het advies geven om eens te kijken naar Basic ETF’s.
Nu, dat advies neem ik ter harte.
Ik heb er eens naar gekeken.
ETF’s bestaan al meer dan 15 jaar en werden populair in Amerika tijdens de Internet hausse.
Ze boden namelijk de kans om tegen geringe meerkosten (veel goedkoper dan een actief beheerd beleggingsfonds) te beleggen in een index.
Er was wel een klein probleem in het begin. Bij die eerste ETF’s verkreeg je als belegger de onderliggende aandelen als er aanpassingen kwamen in de index. Keer op keer verkreeg ik dus 2 of 6 of soms enkele tientallen aandelen vanuit die aangehouden indextrackers.
Dat is op een gegeven moment veranderd, zodat beleggers niet langer geconfronteerd werden met dit soort restjes. Wel kwam daar ter compensatie een kostenpost bij. De beheerder van de ETF verkoopt (tegen kosten) deze eventuele restjes. De opbrengst wordt bijgeteld, maar de kosten gaan wel ten laste van de opbrengst.
Bij iedere index aanpassing moet de beheerder transacties uitvoeren en dat gaat dus ten laste van de winst.
Er is geen actief beheer, dus de ETF volgt de index heel secuur, maar door de kosten nooit 100%. Ook kunnen er marktomstandigheden zijn waardoor de ETF de index niet volledig kan volgen.
De beheerder van de ETF keert maximaal 4 x per jaar dividend uit. Dat houdt dus in dat u niet gelijk met de aandeelhouders van de individuele aandelen uw dividend gaat krijgen. De ETF beheerder spaart het dividend even op en keert het, onder aftrek van wederom de kosten, aan u uit.
Naast de gemaakte kosten zijn er bij de ETF ook beheerskosten. Die zijn veel lager dan bij een actief beheerd fonds, maar ze kunnen per jaar nog altijd tussen de 0,3% en 1% van de totale waarde bedragen. Het is per ETF aanbieder anders.
Heeft u een bepaalde visie op de markt, dan zult u zelf die visie tot uitdrukking moeten brengen in de samenstelling van de ETF’s die u in portefeuille heeft. De beheerder van de ETF zit in de gekozen index, al gaat die index helemaal door het putje.
Overigens is dat niet veel anders dan bij veel actief beheerde fondsen. Die zijn namelijk ook vaak long only.
Een basic ETF is long only en moet u dus alleen kopen als u positief over de stijgingskansen van de onderliggende index bent.
Er is voor kopers en verkopers van de Basic ETF nog één ding belangrijk om rekening mee te houden. Er zijn de kosten an beheer, maar er zijn ook kosten op de beurs. De transactie kosten en de bied en laat kosten heeft u ook mee te maken. Ook die kunnen een hapje uit het rendement nemen, zeker voor beleggers die vrij actief in deze ATF’s willen gaan handelen.
De vraag die ik op presentatie vaak stel is: Hoe goed bent u in het voorspellen van de richting van de beurs?
Bijna iedereen is eerlijk en zegt dat ze daar niet sterk in zijn.
Deze ETF biedt u daarop geen oplossing. Ze is long only en dus alleen interessant bij een beursstijging.
Wilt u slimmer beheer, dan moet u andere oplossingen dan de ETF zoeken. Helaas is gebleken dat slechts weinig beheerders van actief beheerde fondsen in staat zijn om bij een dalende beurs ook structureel winsten te maken. Gek eigenlijk, want als je een daling verwacht, dan kan je als actieve beheerder ook short gaan en één op één geld verdienen aan die daling.
Het grootste bezwaar tegen de ETF’s is dus niet hoe ze zijn opgezet, maar dat ze zo passief zijn er er vanuit gaan dat u weet wat de beurs gaat doen. Terwijl we bijna allemaal moeten toegeven dat we niet weten wat de beurs gaat doen…
