Risico’s van aandelen die in dollars noteren (Tom Lassing)

Stel even, je hebt een portefeuille vol met zilver en goudaandelen. Je hebt dan meer dan alleen zilver en goud exposure, want bijna al die aandelen noteren in dollars. Als je dus niet oppast, heb je meer risico in dollars dan winstpotentieel in goud en zilver.
Er zijn verschillende manieren om er mee om te gaan.
De eerste manier is er niet naar kijken. U heeft misschien wel een visie op goud en zilver, maar mogelijk niet zo zeer op de dollar.
De kans is echter dat de dollar de reden is dat zilver en goudaandelen in koers stijgen.
Mocht de dollar veel waarde verliezen, gaat dan als inwoner van de EU je winst op de goud en zilver aandelen niet verloren?
– Het kan.
Echter zijn er ook (grote) aandelen die in meer dan alleen dollarwaarde noteren. Bijvoorbeeld noteren ze ook op de beurs van Londen in het Engelse pond, of ze staan op Frankfurt en noteren daar in euro.
Die internationale aandelen houden dan waarschijnlijk wel hun ‘wereldwaarde’. Zou dus de dollar enorm wegvallen, dan stijgt de koers in dollars enorm, terwijl in Europa de koers gelijk blijft. De bescherming zit bij die aandelen in het feit dat ze een wereldwaarde hebben.
Aandelen van kleine bedrijven, die alleen in de VS in dollars noteren, hebben geen wereldwaarde.
Daar geldt het dus niet voor en daar moet je dus echt naar kijken als je bezorgt bent over de waarde van de dollar.
Ook in dat geval zijn er nog meerdere mogelijkheden.
Zo kan je dollars lenen om de aandelen te kopen. Je zit dan in feite short in de dollar waarmee je de aandelen koopt. Verkoop je de aandelen, dan koop je de dollar terug (hopelijk tegen minder waarde) en je hebt dan je compensatie voor de gevallen dollarwaarde.
Je kan het ook met forex trading doen. Bij normale particuliere portefeuilles is dat overigens niet handig. De posities gaan vanwege de hefboom over enorme dollarbedragen, al; snel veel groter dan de waarde in zilver en goudaandelen.