Pas op met ETF’s

Steeds meer raak ik er van overtuigd dat de banken met een stortvloed aan nieuwe producten de markt volkomen aan het verpesten zijn. Beleggers lijken wel aan de drugs te zijn, waarbij ze steeds meer en steeds sneller nieuwe producten nodig hebben om de kick te blijven ervaren.
De banken zijn de dealers van de beursverslaafden. Echter zijn de dealers blijkbaar ook verslaafd.
Kijk naar de ETF’s. De eerste ETF’s volgden de index en meer niet. Je wist precies waar je aan toe was, alleen had je minder kosten. De ETF was op dat moment een verbetering van een bestaande situatie. Tot dan toe kon je alleen de index volgen met beleggingsfondsen waarbij iemand in een duur pak, ondersteund door nog enkele andere mensen in dure pakken en wat secretaresses ter ondersteuning niets meer deden dan voor veel geld de index kopieëren. De kosten: procenten per jaar. Toen ineens was er de index ETF die het voor een half procent per jaar kon doen. Er was maar één index ETF nodig. Echter wilde iedere bank haar eigen producten in de ETF markt lanceren.
Het gevolg was pure saaiheid, met iedere bank een eigen ETF die zich nergens in kon onderscheiden omdat ze allemaal de grootste index volgden. Het moest dus anders. Er moesten en zouden dus meer ETF’s komen. Eerst op andere onderliggende waardes en later vooral ETF’s met een hefboom ten opzichte van de onderliggende waarde.
Vanaf dat moment begon het gedonder, want wat beleggers vergeten is dat een daling van 50% een stijging van 100% nodig heeft om weer op gelijk niveau te komen. Je hefboom werkt dus niet één op één. Een verkeerde inschatting moet je dubbel goedmaken.
Je winstkans is dus grofweg 1/3.
De banken smullen erbij want hun winst kans is 2/3 waarbij ze ook nog eens de transactiekosten en de admninistratiekosten in rekening mogen brengen. Het is niet zo gek dat een bank trots aangaf dat ze in één maand meer dan 400 producten op de markt had gebracht.
Beleggers hebben bij al die producten echt geen idee meer wat de risico’s zijn. De toezichthouder eist voor alle producten een bijsluiter, maar geen belegger die bij 400+ producten in de maand vanuit één bank al die bijsluiters kan en wil lezen.
De toezichthouder tevreden, want overal is een bijsluiter bij, maar de beleggers verliezen meer dan tien jaar geleden toen het nog niet geregeld was…
Operatie geslaagd, patient gestorven.