Het is eigenlijk niet te geloven. De inkt van de overeenkomst voor de redding van Cyprus is nog niet droog, of de volgende crisis dient zich alweer aan. En de inzet is hoog. De financiële markten maken zich zorgen over de toekomst van de gehele bankensector in Europa.
Jeroen Dijsselbloem de voorzitter van de Eurogroep en tevens minister van financiën in Nederland zorgde de afgelopen dagen bewust of onbewust voor veel onrust op de financiële markten, toen de inhoud van zijn interview met Reuters en Financial Times naar buiten sijpelde. Hij beweerde daarin onomwonden, dat de redding van Cypriotische bank Laiki, waarbij depositohouders met meer dan € 100.000,- op de bank en de aandeel- obligatiehouders moesten opdraaien voor de verliezen, een “blauwdruk” is voor de toekomstige redding van banken.
Als de opvatting van de heer Dijsselbloem juist blijkt te zijn, dan kan dit het begin van het einde zijn van de Eurozone. De onderlinge betrokkenheid van Europese banken is hoog, maar ook die van Europese banken met probleemlanden. De opvatting van Dijsselbloem heeft als logische consequentie, dat feitelijk geen enkele bank meer veilig is.
Bent u aandeelhouder van een bank of heeft meer dan € 100.000,- op uw spaarrekening, dan moet u vanaf deze week op uw tellen passen.
Wat kunt u doen om de dans te ontspringen? Uiteraard kunt u uw geld spreiden over verschillende bankrekeningen bij verschillende banken tot een bedrag van € 100 000,-. Daarnaast kunt u overwegen om in verschillende landen in valuta’s te beleggen. U kunt ook besluiten in verschillende vermogenstitels te beleggen. Dat moet u denken aan beleggingen in bijvoorbeeld, vastgoed, edelmetalen en indices. Dat laatste kunt u doen met een effectenrekening. Een effectenrekening is in feite een alternatief voor een spaarrekening.
Er zijn verschillen tussen een effectenrekening en een beleggingsrekening.
Een beleggingsrekening is over het algemeen meer geschikt voor mensen die willen beleggen in fondsen. Een effectenrekening is geschikt om rechtstreeks te beleggen in bijvoorbeeld aandelen, obligaties, opties, futures en forex. Een effectenrekening geeft u veel meer mogelijkheden omdat u verschillende beleggingsinstrumenten kunt kopen of verkopen. U kunt beleggen in vastgoed in edelmetalen of in verschillende valuta’s. Mocht de Euro in problemen komen, dan kunt in een oogwenk uw euro’s omzetten in Zwitserse franks, Amerikaanse dollars of Noorse kronen. U kunt ook snel aandelen kopen in alle uithoeken van de wereld. U doet dat onder begeleiding van een ervaren en betrouwbare vermogensbeheerder.
De heer Dijsselbloem zei later in een interview met Pauw en Witteman dat zijn woorden verkeerd zijn begrepen. Natuurlijk, wat kon hij anders zeggen! Maar de geest is nu uit de fles en die gaat er niet meer terug in.
Lees nu de nieuwsbrief over de laatste crisis in de eurozone (Meldt u hier aan: www.trendzoeker.nl)
Op de valreep kwam er dan toch nog een overeenkomst tussen het zogeheten Trojka en Cyprus. Uitgangspunt was en is dat het bankwezen in Cyprus kleiner moet worden en dat de Cyprioten voor een deel van de kosten voor de redding van het eiland moeten opdraaien. De maatregelen zijn verreikend. Daar is iedereen het nu wel over eens.
Twee banken, de bank van Cyprus en Laiki worden grondig geherstructureerd. Laiki wordt bovendien opgesplitst in een goede bank en een zogeheten bad bank. Daarin worden alle deposito’s van deze bank met een waarde van meer dan € 100.000 in de bad bank gestort. Het risico is groot dat de depositohouders deze deposito’s helemaal kwijt zijn. Het gaat om een geschat totaal van € 4,2 miljard.
Belangrijk in de overeenkomst van zondag is, dat deposito’s tot € 100.000 niet langer belast worden. Zij blijven vallen onder het zogeheten depositogarantiesysteem. Zij worden wel van de Laiki Bank overgeheveld naar de Bank van Cyprus. Deposito’s van meer dan € 100.000 bij andere banken mogen een forse heffing tegemoet zien tot wel 40%. De deposito’s van de Laiki Bank mogen waarschijnlijk als verloren beschouwd worden. Ten slotte gaat de Centrale Bank controle op financiële transacties uitvoeren om een kapitaalvlucht te voorkomen.
Tevredenheid
Aanvankelijk reageerden financiële markten laconiek en ietwat opgelucht op de resultaten van de onderhandelingen. Hoewel er sprake was van enkele opzienbarende oplossingen, konden ze er wel mee leven. Het heette immers een eenmalige oplossing, afgestemd op de specifieke Cypriotische omstandigheden. Ze accepteerden daarom de zogeheten bail-in: banken en crediteuren van banken moeten een steentje bijdragen om het bancaire systeem bijeen te houden. Bovendien mag de Cypriotische euro niet vrijelijk door Europa circuleren om een kapitaalvlucht te voorkomen. Ook de kapitaalscontrole zou eenmalig zijn om erger te voorkomen. Dat ‘erger’ was de reële mogelijkheid, dat Cyprus al dan niet gedwongen uit de eurozone trad. De kosten van een exit laten zich maar heel moeilijk raden, omdat niemand ook maar kan bevroeden, welk land het Cypriotische voorbeeld gaat volgen.
Paniek
Die voorzichtige tevredenheid maakte echter in de loop van de dag plaats voor enige paniek, toen de inhoud van een interview van Jeroen Dijsselbloem, hoofd van de Eurozone Group, naar buiten sijpelde. Dat leerde, dat Dijsselbloem en met hem de ministers van financiën, de Cyprus aanpak als een blauwdruk beschouwden voor de aanpak van nieuwe bankencrises in andere landen. Dat impliceert een fundamentele breuk met het verleden. Europese overheden zijn niet langer bereid om belastinggeld vrij te maken voor de bail-out van een bank. Wil een bank overeind blijven, dan moet de bank eerst eens goed naar de eigen mogelijkheden kijken, vervolgens worden aandeelhouders en obligatiehouders aangesproken en in laatste instantie de depositohouders. Is dat niet afdoende, dan valt een bank om. Kortom, iets eenmaligs wordt plotsklaps beleidslijn!
Wat betekent deze politieke ommezwaai in de praktijk? Het is in ieder geval slecht nieuws voor landen als Malta en Luxemburg. Die hebben verhoudingsgewijs nog een grotere bankensector dan Cyprus. Ze mogen er nu vanuit gaan, dat een kapitaalvlucht op gang gaat komen of al op gang is gekomen naar veiliger havens, bijvoorbeeld Zwitserland of Noorwegen. Het betekent ook, dat depositohouders hun tegoeden beter gaan spreiden over een groot aantal banken in een groot aantal landen. Het kan deze en andere landen ertoe verleiden ook kapitaalcontroles in te voeren om een te sterke uitstroom te voorkomen en zo het nationale bankwezen in gevaar brengen. Dat is nog niet alles. Verstandige beleggers zullen er wel voor wachten om te beleggen in financiële waarden, zeker in landen als Slovenië, Spanje, Italië en Griekenland.
Kortom iedere lidstaat van de Eurozone zal komende tijd nauwgezet in kaart proberen te brengen, wat de woorden van Dijsselbloem betekenen voor de eigen financiële sector. Voor Nederland zal er waarschijnlijk weinig veranderen. Het bankwezen is bijna in zijn geheel genationaliseerd of ligt op de een of andere manier aan het infuus van de overheid (ING). Het heeft allemaal wel als gevolg, dat de lijm tussen de verschillende lidstaten allengs minder vast wordt, waarbij de tegenstelling tussen noord en zuid nu wel erg snel aan kracht wint!
De Russen komen
Is nu het hoofdstuk Cyprus afgesloten? Was dat maar waar! De contouren van een volgend hoofdstuk tekenen zich al af. Hoe moet dit eiland verder? De gekozen oplossing vernietigt de belangrijkste sector van de economie van het eiland. Sombere schattingen gaan ervan uit, dat die economie komende jaren een krimp van tenminste 10% per jaar gaat doormaken, die volgens de bekende sombermannen zelfs kan oplopen tot misschien wel 23% per jaar. Cyprus is economisch feitelijk dood en kan eigenlijk alleen nog maar kiezen voor de optie van IJsland van enkele jaren geleden. Het land moet de munt laten zweven en dus devalueren en uiteindelijk een streep zetten door de hoge schulden. Dat kan maar op een manier en dat is door de eurozone te verlaten. Het is niet moeilijk voor te stellen dat veel Cyprioten voor deze optie kiezen. In hun ogen is het Trojka en vooral Duitsland de schuld van de aankomende economische ellende.
Schone handen
Als het eenmaal zover is gekomen, wacht hen een reddende had van de Russen. Veel Russen moeten door de Europese maatregelen forse financiële verliezen incasseren. Toch heeft de Russische politiek amper of niet geprotesteerd. Volgens sommige hebben de Russen zich dit keer laten afbluffen door de Europeanen. Volgens anderen hebben de Russen doelbewust gehandeld. Cyprus is nu definitief een groot Europees financieel probleem en bovendien zijn ze verantwoordelijk voor de peilloze economische neergang van het eiland. De Russen op hun beurt staan met schone handen aan de zijlijn en wachten hun beurt af.
De buit die dan wacht, is groot. Ze kunnen voor een prikkie opkopen wat nog de moeite waard is. Bovendien kunnen ze een eeuwenlang diepgekoesterde wens werkelijkheid maken. De Russen proberen al eeuwen een marinebasis in de Middellandse Zee te verwerven. Cyprus geeft hen die mogelijkheid binnenkort op een presenteerblaadje in ruil voor gulle financiële bijstand. En dan zijn er nog de al dan niet grote energievoorraden onder en rond het eiland. Gazprom zal zich daar maar wat graag over ontfermen. Er dreigt daarin slechts een kink in de kabel. De diverse voorraden liggen bijvoorbeeld ook in Turks Cypriotische wateren en dus zal Rusland rekening moeten houden met de Turkse belangen in dezen. Dat zal in de praktijk waarschijnlijk weinig problemen opleveren, omdat beide landen elkaar economisch steeds beter verstaan!
Onze mening
De grote makke van de uitspraken van Dijsselbloem is wel, dat hij onvoldoende de reikwijdte ervan onderkend heeft. Landen, bedrijven en burgers gaan zijn woorden op een goudschaaltje wegen en zich meer en meer afvragen waar de meerwaarde van een eurolidmaatschap in schuilt. Zeker landen in de periferie zullen geneigd zijn een eventuele exit van Cyprus goed te bestuderen. Het gezegde luidt ook, dat als er een schaap over de dam is er meer zullen volgen. In die zin heeft de aanpak van Cyprus onbedoeld een nieuwe bom onder de eurozone gelegd.
Los nog daarvan moet ook de Nederlandse spaarder zich de vraag stellen of zijn geld nog wel veilig is in dit land. Cyprus heeft geleerd, dat ministers van financiën bereid zijn elke afspraak te schenden als dat maar gewin oplevert. Wie na de woorden van Dijsselbloem nog gelooft dat Cyprus eenmalig is, die is wel heel erg naïef. U doet er goed aan zich af te vragen of uw geld wel zo veilig is in Nederland. Misschien moet u toch eens met de experts achter Trendzoeker.nl praten. Wij hebben namelijk al jarenlange ervaring op onder andere de valutamarkten en onze handelaren kunnen u uitleggen welke oplossing bij uw spaargeld (>20.000 euro) past.
