Wil je als belegger pas echt met een hefboom werken, dan kan je op margin beleggen. Dat houdt in dat je krediet krijgt op je aandelenbezittingen. Met dat verkregen krediet kan je nog meer aandelen kopen. Zolang de beurs omhoog gaat loopt dat fantastisch.
Ik ken iemand die in een vorige beurshausse van 100.000 euro naar 1,5 miljoen wist te komen. Hij leende maximaal en de hefboom werkte erg prachtig voor hem. Het ging sneller en sneller…
Hij is nu gestopt met beleggen omdat hij geen geld meer heeft.
De klap in 2008/2009 kwam hij niet te boven.
Het werkt namelijk keihard tegen je als de beurs daalt en je niet op tijd uit je posities bent. Door de dalende koersen neemt namelijk ook je marginruimte af. Er moet dan verkocht worden. Maar alles is al gedaald, dus met verlies verkopen. Ondertussen dalen de koersen en neemt je margin verder af… en uiteindelijk hou je weinig over.
Nu zijn er de laatste 35 jaar drie momenten te noemen waarin die margin op viel.
1999 en we weten hoe dat afliep…
2007 en zoals ik net al aangaf, dat liep ook niet goed af… en nu. We zitten nu op de op één na hoogste margin in de laatste 30 jaar. Alleen 1999 was hoger.
Dat hoeft niet erg te zijn, zolang de beurs maar stijgt, maar ALS er een onverwachte daling komt, dan zal de beweging extra momentum krijgen omdat bijna iedereen met een margin call gedwongen moet verkopen. Dat houdt in, tegen elke koers. En dat veroorzaakt vaak een koersval die erder gaat dan logisch zou zijn. Een gezonde beurscorrectie van 10% kan door de margin call ontaarden in een correctie van 30% of meer.
Dát is het risico dat nu in Amerika extra boven de markt hangt.
