116 miljard dollar vast in zombie fondsen

Private Equity (PE) fondsen blijken nog veel geld te hebben in fondsen die gesloten zijn, maar die nog wel jaarlijks hun vergoedingen opstrijken. Beleggers in die fondsen (veelal pensioenfondsen) kunnen niet aan het door hen in die fondsen geïnvesteerde geld komen, maar de PE fondsbeheerders vragen ondertussen wel ieder jaar hun beheersvergoeding. De fondsen hebben vooral in 2008 enorme klappen opgelopen en gingen ‘dicht’. Dat wil zeggen dat je niet meer uit kon stappen om te voorkomen dat de fondsen vanwege gebrek aan liquiditeiten failliet zouden gaan.
De beheerders hoopten na verloop van tijd nieuw geld te kunnen ophalen en wilden hun verlies niet nemen. Veel van de fondsen zouden oorspronkelijk soms al lang opgeheven zijn, maar bestaan nu nog altijd omdat ze op slot zijn gegaan. Dat nieuwe geld is er uiteindelijk nooit gekomen, het is daarom vooral erg stil en inactief gebleven.
Voor de Private Equity fondsbeheerders is het voortbestaan van de fondsen als zombie fondsen geen slechte zaak. De beleggers hebben geen rechten meer, maar moeten nog wel ieder jaar beheersfee betalen. Daar er weinig activiteit in de fondsen plaatsvindt, kost het beheer vrijwel niets meer en dus is zo’n gesloten fonds voor de beheerder een leuke winstbrenger.
De fondsbeheerders staan daarom niet open voor een overname of een definitieve afsluiting omdat dan bekend wordt wat het uiteindelijke verlies is en de vergoedingenstroom houdt dan op.
Enkele externe partijen proberen nu via de toezichthouder in Amerika voor elkaar te krijgen dat de zombie fondsen opengebroken worden en het geld erin weer vrij komt.
Pensioenfondsen willen hun geld weer rkijgen, maar er zijn ook partijen die deze zombie fondsen willen overnemen. Uiteraard met een forse korting, maar dan met de hoop dat ze in de toekomst in staat zullen zijn de nu bedongen korting te kunnen gaan verzilveren.