In mijn vorige artikel beschreef de strategie van waaruit ik werk:
Bescherming van uw portefeuille volgens de 4 W-methode. http://beursbox.blogspot.nl/2012/05/beschermen-van-uw-beleggingsportefeuill.html
Van verschillende mensen kreeg ik de vraag om dit aan de hand van een concreet voorbeeld toe te
lichten. Hieronder volgt dan ook een uiteenzetting hoe dit werkt bij de Iron condor.
Op dit moment staat de aex op 290. Stel ik neem de iron condor positie in van de maand juli.
Dan kies ik voor de positie:
Call juli 310-320, premie €1,70 (dit is verschil tussen de onderlinge premie van 310 en 320)
Put juli 270-260, premie €1,85 (dit is verschil tussen de onderlinge premie van 270 en 260)
Totaal incasseer ik €3,55 per iron condor.
Dat betekent dat indien de koers op de 3e vrijdag van juli (20 juli) tussen de 310 en 270 sluit, ik de volledige premie behoud. Dat is dan €355,– (minus kosten broker). Indien de koers boven de 320 of onder de 260 sluit is mijn maximale verlies €645,–
De looptijd van deze periode is 7 weken.
We weten dat de koers van de aex heen en weer gaat en soms zelfs grote uitslagen heeft. De afgelopen periode is er zelfs een daling geweest vanaf 336 (op 16 maart) tot 290 (31 mei), een daling van 46 punten.
Hoe werkt nu de 4 W methode dan in deze situatie?
Ik moet dus van te voren weten wanneer ik moet ingrijpen indien er een dreigend verlies optreed. Ingrijpen doe ik door middel van het (bij een stijging) omhoog rollen van de call en (bij een daling) omlaag rollen van de put.
Ik zal de 4 w in dit voorbeeld uitwerken aan de hand van een daling.
De AEX staat op 290. Indien de AEX na bijvoorbeeld 2 weken 10 punten is gezakt zal de put spread in waarde toenemen en de call spread in waarde zakken. De waarde vermindering van de call heft het verlies van de put (voor een deel) op, dus ik hoef nog niets te doen.
Aangezien ik weet dat de beurs verder kan zakken houd ik alvast de mogelijkheid van het terugrollen in de gaten. Bij een koers van 280 zal er vaak de mogelijkheid zijn om terug te rollen naar de 260-250. Wanneer de totale premie van €3,85 dusdanig is toegenomen dat ik bij terugrollen het verlies niet meer kan compenseren zal ik gaan terugrollen. Waarom doe ik dat op dit moment: om te zorgen dat het verlies niet teveel oploopt, volgens een door mijzelf van te voren afgesproken limiet. Dat betekent dus dat ik steeds de premie in de gaten houd van de lagere put spread. Stel de put premie komt op totaal €5,–. Mijn verlies is dan €1,85. Dit bedrag wil ik minimaal ophalen om break even te spelen. Echter ik wil het liefst winst halen, dus ik zal het verlies laten oplopen tot 20% van de totale premie. Dit is €4,60.
Op welk moment is dat dan? Zodra de premie van de put dus op 4,60 komt sluit ik de positie.
Wat ik dan vervolgens doe is deze terug rollennaar 260-250. Het valt te verwachten dat de premie dan ongeveer €2,– zal doen.
Aangezien de call spread ook minder waard is geworden kan ik tevens deze terug rollen naar 300-310. Hier verwacht ik ongeveer €0,75 voor te krijgen. Totaal levert mij de nieuwe positie €2,75 op.
Ik had een verlies van €0,85 en compenseer dit door het innemen van een nieuwe ironcondor.
In totaal kan ik dus nog €1,90 aan premie binnen halen. Dit kan dan alleen indien de AEX op 21 juli tussen de 260 en 300 staat.
En dan gaat het weer verder: de AEX kan nog verder dalen. Dan geldt wederom het verhaal van hierboven.
Wat ik hierboven beschrijf werkt niet gedurende de hele looptijd. Naarmate de looptijd verstrijkt zal namelijk ook de mogelijkheid tot terugrollen kleiner worden. De verwachtingswaarde loopt namelijk uit de premie . Dat betekent dat ik ook de premies van de spreads van de maand erna(augustus) in de gaten moet houden om terug te rollen indien de posities van de maand juli onvoldoende opleverd.
Wat is dus moet weten is:
Wat doen de premies van de spread onder/boven de huidige spread;
Kan ik nog voor dezelfde maand doorrollen of moet ik naar de volgende maand;
Hoe groot mag mijn verlies worden voordat ik terugrol?;
En wat wil/kan ik dan precies aan premie weer ophalen?
Concreet werk ik hiermee via deoptiestrateeg.nl
Zolang ik antwoorden heb op bovenstaande uitgangspunten kan ik blijven werken met de 4 W methode. De 4 W van Weet wanneer je op welk moment wat moet doen. Hiermee houd ik grip op mijn beleggingsportefeuille en maak ik jaarlijks een winst van meer dan 25%.
