| Mijn lange termijn koersdoel voor zilver bedraagt $300 per ounce. Dat is ruim 1.000% boven de huidige koersen. Crazy, I know. Ik mag er echter niet aan denken wat dit betekent voor de koersen van de zilvermijnen. Als de metaalprijs al x10 kan, kijken we daar wellicht aan tegen winnaars die x30 … x50 … en zelfs x100 kunnen. Life changing gains! Helaas zijn er weinig echt goede zilvermijnen beschikbaar. Degene die alle vakjes afvinken, zijn voldoende bekend en vaak fully valued. Je moet dus een beetje creatiever zijn om de pareltjes te vinden. Er zijn namelijk projecten genoeg met een serieuze zilver component die momenteel nog door de markt genegeerd worden. Zo kwam een tijdje geleden een zinkmijn aan bod die straks 40% van de omzet uit zilver zal halen. Nu reeds. En als de zilverprijs straks richting de $300 evolueert, zal op dat moment waarschijnlijk 70% tot 80% van de omzet uit zilver bestaan. Dit soort projecten zullen dan geherwaardeerd worden als pure zilvermijnen. Ik geef nog een voorbeeld van een Australische mijn. De huidige marktwaarde bedraagt 47 miljoen AUD. Minus de bijna 16 miljoen AUD aan cash, hebben we het over een enterprise value van 31 miljoen AUD. Omgerekend 23 miljoen Amerikaanse dollar. Deze junior heeft 3 projecten, waarvan ééntje een net present value van 93,6 miljoen AUD heeft. Eén van de projecten alleen al is dus reeds drie keer de huidige market cap waard. Daarvoor alleen zou ik de aandelen al met mijn ogen dicht durven kopen, maar wat merk ik in de bedrijfspresentatie? Ze hebben ook nog eens 76,8 miljoen ounces zilver in de grond steken. Als je het afzet ten opzichte van de uitstaande aandelen, krijg je per aandeel 1 ounce zilver in je bezit! Teruggerekend naar Amerikaanse dollars, betaalde je gisteren minder dan $0,50 voor een aandeel. Een koopje wat mij betreft! (het aandeel is momenteel één van de grotere posities in mijn portefeuille). Maar we spreken hier nog steeds over $26-zilver. Beleggen is echter vooruitkijken. Wat zou de waarde van zo’n aandeel kunnen zijn als zilver $300 per ounce moet kosten? $300 * 76,8 miljoen = $23 miljard aan zilverwaarde Tuurlijk, dat zilver zit nog steeds onder de grond waardoor de beurs die ounces niet ten volle zal waarderen. |
| Maar zelfs als de markt die ounces waardeert aan 10% van de productiewaarde, dan zit je met een waardering van $2,3 miljard. Of ruwweg $30 per aandeel. Dat is zestig keer de huidige koers. Dat lijkt me in zo’n scenario wel een realistische waardering. Speculatief zeker, maar als je de inzet beperkt tot enkele percentages van je portefeuille wordt het een leuke gok om te nemen. Natuurlijk, zilver moet dan wel echt naar die $300 kunnen. Zover zijn we nog niet. Nog lang niet natuurlijk. Maar ik maak de oefening even om je te laten zien wat mogelijk is met dit soort mijnaandelen. De mijn in kwestie kwam trouwens aan bod in het juli-nummer van Mining Moonshots. En alhoewel het aantal abonnees strikt beperkt wordt, wil ik je dit nummer graag cadeau doen. (abo kost je normaal 100 euro per maand) Ik schrijf namelijk maandelijks een bijdrage voor Beurs Magazine en als je nu abonneert, stuur ik je het juli-nummer gratis toe. Een abonnement kost momenteel 49 euro en daarvoor krijg je de komende twaalf nummers afgeleverd in je mailbox. Die 49 euro is de lanceringsprijs, en enkel nog deze maand geldig. Daarna betaal je 199 euro, dus zeker de moeite om tijdig te reageren. Inschrijven kan hier |
| groeten, Maarten Verheyen |
