Op de lange termijn MOETEN die het wel goed gaan doen, want de grondstoffen die ze delven worden steeds duurder. Maar… Er is altijd een maar.
De investeringen die deze bedrijven moeten doen om hun voorraden aan te vullen worden ook steeds hoger. Vergunningen zijn extreem moeilijk te krijgen en veel van de bodemvoorraden liggen in landen met niet erg stabiele regeringen.
Het feit dat bedrijven als RIO Tinto en VALE zo goedkoop zijn, komt dus niet uit de lucht vallen. Het zijn daarbij bedrijven uit Brazilië en dat land is zelf ook geen voorbeeld van stabiliteit.
De door hen veroorzaakte milieuschade is aanzienlijk en daar zijn ze aansprakelijk voor. Ongelukken komen voor en ook dat levert de nodige schadeclaims op die in de miljarden kunnen lopen.
Overheden proberen steeds meer belastingen te heffen en zoals gezegd, de delving wordt duurder en duurder. Dat is mede omdat de makkelijk te winnen voorraden al uit de bodem gehaald zijn.
Het is vooral koper waar men zich nu zorgen over maakt, maar lithium, uranium en de nodige rare earth metalen worden ook meer gevraagd dan de productie de komende jaren kan bijhouden.
Gaat die over vraag positief uitvallen voor grondstofaandelen? Dat is de grote vraag.
VALE heeft een K/W verhouding van 6,8
RIO K/W is 11
BHP K/W is 19,4
Anglo American K/W is 144
Van deze aandelen heb ik nu een kleine positie in VALE.
