Wat mij enorm opvalt, is dat financiële waarden zoals banken en fondsbeheerders steeds goedkoper worden.
Het doet me denken aan 2007. In 2007 werden dezelfde waarden ook extreem goedkoop. We weten allemaal waar dat eindigde. Op uw geheugen op te frissen… CitiGroup aandelen gingen indertijd grofweg van 557 naar 29,7 dollar per aandeel.
Bank of America ging van 53 naar onder de 7 dollar.
Goldman Sachs, in feite de veroorzaker van de crisis indertijd daalde van 247 naar 84,4 dollar per aandeel.
Al die banken hadden voor de crisis van 2008 een K/W van tussen de 4 en 8. Ze leken enorm goedkoop.
We zien nu hetzelfde gebeuren.
Goldman Sachs heeft nu een K/W van 7,5. Bank of America is minder uitgesproken goedkoop, maar is met een K/W van 13,5 en een PEG ratio van 0,54 ook goedkoop.
CitiGroup heeft een K/W van 7,5 en een PEG ratio van 0,27.
Ze lijken dus weer heel erg goedkoop te zijn.
Hoe komt dat?
- In mijn ogen komt dat omdat die banken overspoelt worden met het gratis geld dat de overheid in de markt pompt. De banken weten van gekkigheid niet wat ze nu allemaal moeten doen met het geld. Ze kopen links en rechts posities voor iedere prijs die maar gevraagd wordt. Alles lijkt goedkoop, omdat er geld zat is en waar moet je anders heen met het geld?
Zodra er een crisis komt, zal blijken dat die aankopen van de banken op een heel ongunstige koers plaatsvonden. Wat nu enorm gevraagd lijkt, is in een crisis totaal niet gevraagd en koersen zullen dan zwaar omlaag gaan, met enorme boek verliezen voor de banken tot gevolg. Daarom blijf ik nu liefst van financiële waarden af.
