dinsdag, juli 31, 2007

 

KPN een telecom bedrijf?

Met de overname van Getronics wordt nog weer een keer duidelijk dat KPN meer dan alleen een telecom bedrijf wil zijn. Het zou me totaal niet verbazen als we over tien jaar naar KPN kijken als een energiereus.
Dat moet ik uitleggen en dat zal ik heel kort doen.
Onze energie wordt nu nog landelijk gedistribuverdeeld.
Zonne-energie, windenergie, waterpompen maar vooral ook Waterstof technologie gaat het mogelijk maken om heel veel energie lokaal op te wekken en belangrijker nog, lokaal op te slaan en te verdelen.
Wat er voor nodig is, is naast energie technologie ook heel veel IT technologie. Immers moet al die opgewekte energie verzonden en geadministreerd worden. Zo kan de lokale woning coöperatie straks op haar flats en woningen energieopwekkers plaatsen en die energie aan de huurders verstrekken. Als er dan nog extra energie overblijft, dan kan dat aan anderen aangeboden worden. Enorm interessant, wat dat brengt de huurprijs omlaag. Allemaal prachtig, maar het moet geadministreerd en verdeeld worden.
Daar liggen kansen voor bedrijven als KPN/Getronics. Die hebben al een netwerk EN IT kennis in huis.
Die lokale energieopwekker kan ook u zijn. Als u de ruimte heeft om wat panelen of een windmolen te plaatsen en u meer energie opwekt dan dat u opmaakt, dan is het heel interessant om die energie te kunnen verkopen. De waterstof technologie lijkt het mogelijk te maken om energie op te slaan, iets dat nu nog een enorm probleem is. Als die waterstof belofte waarheid wordt, dan kan het maar zo zijn, dat KPN één van onze energie aandelen gaat worden. U las het in 2007 al in de Beursbox nieuwsbrief...

Denk er over tien jaar nog maar eens aan terug, dat u dat toen geschetste scenario u zo belachelijk in de oren klonk.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


maandag, juli 30, 2007

 

Wat maakt een beleggingsfonds 'goed'

Ieder weldenkend mens zou zeggen, een goed rendement. Dat is namelijk een heel goede reden om een beleggingsfonds goed te noemen.
Ik kwam in mijn research echter een topanalist tegen die een fonds pas goed bevond als er dan ook nog eens een flinke hoeveelheid handel in de aandelen was...
- Kijk en daar kan ik me dan niet in vinden. Immers gaat het om rendement en het moet niet zo zijn dat de fondsbeheerder de handel in de stukken ook nog eens moeten bevorderen. Immers is 'de handel in de stukken' alleen maar interessant voor de financiële sector en niet voor de belegger. De belegger moet natuurlijk wel weer een keer van zijn stukken af moeten komen, maar als een fonds alleen maar goed is omdat de stukken veel rond gaan, dan houdt dat dus eigenlijk in dat het fonds niet goed genoeg is om de stukken te willen vasthouden.
Immers, als u een beleggingsfonds hebt gevonden dat goed presteert, waarom zou u de stukken dan kwijt willen?
We worden door de financiële sector helemaal gek gemaakt voor handelen, maar met handelen wordt u niet rijk, u wordt rijk door posities te hebben die in waarde stijgen. We willen dat nog wel eens vergeten, maar al te graag geholpen door de financiële sector die zelf al wet giga rijk wordt van al dat gehandel in aandelen en derivaten dat we al doen. Minder (handelen) is dus beter.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


 

TrendMethodische Aanpak

Ik denk dat het goed is om, gezien de beurs perikelen van de laatste dagen, toch weer eens te kijken naar de door mij in 1999 op papier gezette trend methode.
De methode is geen geheim, ze heeft al vanaf 1999 gewoon open op de site gestaan. Toch is het voor veel beleggers toch een eyeopener omdat de methode laat zien wanneer bepaalde posities interessant zijn.
Beleggers die zich strikt aan deze methode houden zullen constateren dat ze een bovengemiddeld resultaat boeken. De reden is dat de belegger dan namelijk veel minder 'zomaar' in posities stapt, maar dat heel de portefeuille opbouw met een plan gebeurd.
Ik wijs u op dit moment alleen even op de methode. Mogelijk dat ik op een later moment wat dieper op de zaak in wil gaan. Nu is daar even de tijd niet voor. Ik heb wat storingen op te lossen.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


vrijdag, juli 27, 2007

 

Amerikaanse Indices door de knieën

Voornaamste reden voor de enorme afwaardering lijkt toch echt de leningen markt te zijn. Ik schreef er eerder deze week al over. Geld is ineens veel minder makkelijk beschikbaar omdat particulieren, maar meer nog de institutionele beleggers, ineens de hand op de knip houden als marktpartijen geld vragen om leuke dingen mee te kunnen doen.
Welke leningen lukken dan niet?
Citigroup maakte woensdag bekend dat een 12 miljard grote lening die ze samen met JP Morgan in de markt wilde zetten, niet opgepakt werd. Met die lening had de overname van Chrysler door Private Equity onderneming Cerberus Capital Management betaald moeten worden. Nu komt die overname niet in gevaar, maar nu zullen de banken zelf het risico op die lening gaan lopen. Dat kost ze veel inkomen, want het uitzetten van de lening had ze al een enorm bedrag aan commissie opgeleverd. Nu zitten ze ook zelf aan het risico vast.
Daarnaast is de huizenmarkt in Amerika nog altijd bijzonder zwak. Tenminste, het lijkt erop dat de huizenprijzen wel even redelijk stabiliseren, maar nu komen de huizensector bedrijven met de resultaten over het laatste halfjaar en het mag duidelijk zijn, de meeste zullen met zwaar tegenvallende resultaten komen. Gisteren kwam er al één met een eenmalige last van 800 miljoen, terwijl zijn winst een jaar eerder nog ruim 200 miljoen was. Dat soort berichten kunnen er in een zwakke markt behoorlijk in rammen. Alcoa, de aluminiumreus is al enige tijd overname prooi. Het aandeel verloor gisteren 7% omdat ook hier de overnemers met geldgebrek kampen en de animo om het bedrijf over te nemen verdwenen is. Het lijkt er toch echt op dat de top in zicht is.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , , ,


woensdag, juli 25, 2007

 

Staalmarkt richt pijlen op India

Dat Arcelor Mittal de ogen op India gericht heeft, mag vanuit de afkomst van de CEO geen verrassing zijn. Het Zuid Koreaanse Posco, waar Warren Buffett nu aandeelhouder van is, wil echter ook die richting op. Om precies te zijn, naar Oost India. Daar zijn namelijk zowel de grondstoffen als goedkoop land en goedkope arbeidskrachten aanwezig.
Arcelor Mittal wil er twee fabrieken bouwen en Posco denkt er aan om er één neer te zetten.
Posco denkt aan een capaciteit van 12 miljoen metrische ton en Arcelor aan twee fabrieken van ieder 10 miljoen metrische ton.
Nu doet me dit alles toch weer aan een situatie in een heel andere markt denken.
ASML dacht in 2000 aan een 2e fabriek. De markt was fantastisch, dus er moesten grote plannen gemaakt worden. Voor die fabriek er was, was de markt ingestort.
Deze staalfabrieken zijn voorzien voor 2016. Dat houdt in dat we nog 9 jaar moeten wachten. Wetende dat de grondstoffencyclus meestal zo´n 16 jaar duurt en deze in 2002 begonnen is, geeft al aan dat de fabrieken op zijn best rond die tijd de doodsklap voor de kleinere verouderde fabrieken gaan uitdelen. Deze hypermoderne fabrieken zullen staal gaan leveren, maar geen winst. Immers is de staalmarkt op dat moment al lang over haar top heen.
De grote staalbedrijven kunnen niet anders dan toch de investeringen doen, want met die fabrieken moeten ze de dip door gaan zitten. Het gaat ze nu voor de wind, dus nu moeten die investeringen gedaan worden. 18 jaar na oplevering begint de volgende grondstoffen cyclus weer. Pas dan gaan die fabrieken geld opleveren. Je moet als grote onderneming soms heel ver vooruit durven kijken. Beleggingen in staalfabrikanten hebben binnenkort hun beste tijd gehad. Het blijft een cyclische markt, hou er maar rekening mee.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , ,


 

Amazon verrast weer positief

In het aandeel waren gisteren, voor de cijfers bekend werden, maar liefst 15,5% van de uitstaande aandelen short ingezet.

Dit houdt in dat beleggers de aandelen verkocht hebben, zonder ze te bezitten. Dit doe je als belegger als je verwacht dat de koers gaat dalen. Immers koop je dan op een gegeven moment de aandelen tegen minder terug dan waarvoor je ze eerder verkocht hebt. Drie maanden geleden rapporteerde het bedrijf fantastische cijfers, waarna de koers 60% op liep. Het is dus niet zo'n gek idee van de shorters om hier short te gaan, want hoe fantastisch moeten de cijfers nu wel zijn om Amazon NOG weer hoger te laten noteren?

Amazon rapporteerde gisteren nabeurs.

Tot groot verdriet van de shorters rapporteerde het bedrijf NOG weer een omzetgroei van 35% en een winstgroei ten opzichte van een jaar eerder van 250%. Daarmee wist ze de verwachtingen toch weer te overtreffen. Amazon is één van die zeldzame bedrijven die het toch weer voor elkaar weet te krijgen. Nu alleen afwachten hoe de enorme groep shorters gaat reageren. Moeten ze in paniek de aandelen terugkopen, dan zal de enorme vraag naar aandelen de beurskoers nog weer flink doen stijgen, of gaan ze een lastercampagne opzetten, zodat de aandelen door de slechte pers gaan dalen? In deze markt lijkt een lastercampagne wel even succes te kunnen hebben. Niet netjes allemaal, maar we hebben echt wel gekker meegemaakt.

Met een PEG ratio van 2,84 is het aandeel naar mijn idee overigens toch te hoog gewaardeerd.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


 

Amerikaanse leningen

Eén van de pijlers waarop de Private Equity (PE) fondsen de laatste twee jaar konden steunen, was makkelijk en goedkoop beschikbaar geld. Dat is de ene poot van de leningenmarkt die nu in gevaar is. Wat nu namelijk blijkt, is dat de private equity fondsen in juli ineens helemaal niet meer zo makkelijk aan geld komen en als dat zo blijft, dan komen hun deals snel in gevaar. De reden van deze krapte is aan de andere kant van de markt te vinden. Tegelijkertijd dat Private Equity makkelijk geld kreeg, konden ook consumenten ook makkelijk leningen verkrijgen. Banken verlaagden de voorwaarden waarmee je een lening kon krijgen (iets dat we in Nederland maar al te goed kennen) en consumenten konden deze 'subprime' leningen overal krijgen. Vervelend was alleen dat een aantal van die consumenten vervolgens niet in staat bleek de renterekeningen te betalen. De verhoudingsgewijs slechte subprime leningen werden door de financiële instituten verpakt in nieuwe producten en ook die werden onder een mooi etiket in de markt gezet. Dat ging goed totdat teveel consumenten achter bleven met hun betalingen. Toen werden net even te veel huizen via een openbare veiling verkocht en begon ook de huizenmarkt te kraken.
Die barst in de huizenmarkt is nu al zover dat enkele palen waarop die markt staat volkomen doorgerot zijn. Verderop in de markt, in de hoek waar al die slechte leningen verpakt als mooiere leningen in de markt staan, begint het nu ook zwaar te kraken. De eerste hedgefunds zijn al kopje onder en de kans bestaat dat de obligatiemarkt een heel stevige correctie gaat verduren. Hoe dan ook is het nu niet slim om in Amerikaanse leningen te zitten.

Is dit het einde van de mooie aandelenmarkt?

Die kans is er wel, het zijn de eerste echte tekenen die er op wijzen dat de correctie er aan zit te komen. Dan nog kan het een jaar duren, maar de hype zit hem nu in de dure overnames en die komen nu al in de eerste problemen. Goede deals kunnen nog, maar er komt vanzelf een Worldonline achtige deal aan die de markt doet kantelen.

Hoe kunt u zich beschermen?

- Niet in obligaties of andere door banken mooi verpakte leningproducten beleggen
- Kies voor degelijke beleggingen in niet te dure zeer winstgevende ondernemingen die hard groeien.
- Kies voor een deel van uw portefeuille voor goud.

Eigenlijk zouden we als klanten van verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen ook die beheerders moeten kunnen opdragen niet in die risicovolle gestructureerde leningproducten te beleggen. Op het toppunt van de hype hebben ook heel wat fondsen driftig meegedaan aan de financiering van Private Equity. Ze wilden de boot niet missen, maar het lijkt er steeds meer op dat we in juni de top hebben gezien. Dat was net het moment dat ook vanuit institutionele beleggers het meeste geld richting Private Equity ging. Immers besloten heel wat fondsen naar de beurs te gaan. Veel van het opgehaalde geld kwam uit uw pensioenfonds en uw bij verzekeraars ondergebrachte vermogen.
Zijn dat zulke goede beheerders? De geschiedenis leert van niet. Immers doen ze net als de rest van de beleggers allemaal mee in de hype. Ze voeden die en soms denk je wel eens dat ze deze van de brandstof voorzien. Zo ook dit keer in de Private Equity hype.

Wat is de reden van de abrupte schaarste in geld?

Zijn de grote bazen van de institutionele beleggingsmaatschappijen met vakantie en durft de vervanger niets, is het geld op, of... is het vertrouwen weg? Immers dreunt de subprime markt en het bedrog met de gestructureerde leningproducten hard door. Welke partijen zitten nu op een berg waardeloze producten? Welke fondsen gaan als eerste omvallen?
Het is nog niet de bel voor de laatste ronde, ik geloof daar nog niet in, immers hebben we nog geen 'groot schandaal' gezien. Het is echter een waarschuwing. Het feest duurt niet eeuwig en de mooie markt gaat ons een keer verlaten. Voor nu gaan we even stoom afblazen en worden de grootste angsthazen even buiten de markt gezet. Ik denk dat ze snel weer zullen terugkomen.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , ,


dinsdag, juli 24, 2007

 

American Express doet goede zaken

Een verbetering van de netto winst met 12% ten opzichte van het tweede kwartaal in 2006. Per aandeel steeg de winst zelfs 13% naar 0,88 per aandeel. De kwartaalomzet bedroeg ruim 7 miljard dollar. Het gaat goed met de onderneming en ook het aantal uitgegeven creditkaarten neemt fors toe. In de afgelopen drie maanden werden twee miljoen nieuwe kaarten uitgegeven. Nu moet ik er wel bij zeggen, dat je in Amerika bij iedere hotelboeking, bankrekening opening en nieuw abonnement op blad, sportvereniging of sportschool je al je 'eigen' creditkaart kan krijgen. De resultaten van American Express laten echter zien dat hun klanten ook wat met die kaarten doen.
Als ik mijn Amerikaanse vrienden zeg dat ik drie Credit Cards heb, zie ik ze wachten op de periode waarin ik die drie kaarten verkregen heb. Er zijn er al die meer dan 20 van die kaarten hebben en als ze er op ingaan kunnen ze er serieus drie per maand opvragen omdat ze er in hun gewone doen en laten tegenop lopen en gevraagd worden of ze een nieuwe kaart willen hebben. In Amerika is het vaak echt een krediet kaart, terwijl wij in Europa het meer als betaalmiddel gebruiken zonder dat de kaart rood staat.
Is American Express (AXP : NYSE) nu interessant? Met een k/W van 20,4 en een PEG ratio van 1,5 denk ik niet dat een belegging in dit aandeel een slimme zet is. Het aandeel is al flink aan de prijs en hoewel het een goed lopende onderneming is, betalen beleggers daar al een te stevige prijs voor. Wat mij betreft dus niet kopen.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


 

Akzo Nobel komt met mooie cijfers

Verwacht werd een Ebit winst van 253 miljoen. Het werd een Ebitda van 367 miljoen en een Ebit an 279 miljoen. Akzo heeft het dus prima gedaan. Het netto inkomen inclusief incidentele posten werd 270 miljoen. Vorig jaar was dat overigens nog 361 miljoen, dus het is niet op alle vlakken beter geworden. Autonoom groeide Akzo Nobel 4% en de omzet was 2,7 miljard euro.
Een belangrijke andere stap die Akzo heeft genomen is de delisting op de Nasdaq aan te vragen. Nu NYSE eigenaar is van Euronext is het minder interessant om daarnaast nog een beursnotering bij een Amerikaanse concurrerende beurs aan te houden. De kosten van beursnotering zijn enorm en de opbrengsten op de Nasdaq nihil. Wel zal AKZO via Deutsche Bank als ADR notering op de Nasdaq OTC blijven bestaan. Met deze stap kan ook de top van Akzo onder de zeer strenge Amerikaanse wetgeving uitkomen. In Amerika zijn immers tegenwoordig de topmensen hoofdelijk aansprakelijk voor de gepubliceerde cijfers. Het is logisch dat een dusdanige stap in Amerika gezet is, maar ze houdt ook in dat je als topman ook niet meer naar nieuwe manieren van ondernemen en boekhouden mag zoeken. Wat immers in de wet niet geregeld is, dat is dan potentieel illegaal. Die stap smoort de wil tot creatief ondernemen en maakt dat ondernemingen zeer behoudend worden. De fraudes van eind jaren negentig waren een enorm probleem, maar de oplossing ertegen is dat nu ook.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , , ,


maandag, juli 23, 2007

 

Ebay kansen

De grote plus binnen het concern Ebay is naar mijn idee nog altijd Paypal. De aankoop van dit concept is een gouden greep gebleken. Beleggers waren daarna minder enthousiast over Skype, want dat werd wel erg duur overgenomen, maar Skype is al winstgevend en is dus pertinent geen slechts aankoop geweest. Ebay is naast Google op Internet een partij om rekening mee te houden, maar met een K/W van 37 en een PEG ratio van 1,3 is wat mij betreft het aandeel te duur geworden. Er komt vast wel weer eens een moment dat beleggers massaal afscheid nemen en de vergissing maken om Ebay aan de kant te zetten. Het is naar mijn idee niet nodig om haast te maken met deze aandelen. Ik heb ze graag, maar een K/W van onder de 20 en een PEG ratio van onder de 1 lijkt me echt heel veel interessanter.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


 

Google haalt de verwachtingen niet

Het kwam er natuurlijk een keer van, immers Google kan niet ieder jaar 50% of meer groeien. Hoewel de ultieme groeigrens nog niet bereikt is, is het nu wel zo dat de groeipercentages mogelijk structureel wat minder gaan worden.
Google is immers nu zo groot dat de groei van Internet in het geheel belangrijk voor Google gaat worden. Ze zijn nu zo groot dat ze haast niet harder meer kunnen groeien dan de markt omdat ze al de meest toonaangevende partij op Internet zijn.
Met een K/W van 45 en een groei die voorspelbaarder en minder extreem wordt, lijkt het aandeel Google flink aan de prijs. De PEG ratio is 0,99 en dat is nog wel heel krap onder mijn koopwaardig grens van 1,00. Peg ratio's boven 2 geven me aan dat verkocht kan worden. Google is dus nog altijd niet te duur. als ze maar wel stevig blijven groeien. Ik heb geen aandelen Google en ook geen intentie deze te kopen.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


 

Succesvolle strategieën

Is de Warren Buffett methode zaligmakend?
Nee, dat is ze niet. Er zijn meerdere wegen die naar Rome leiden. Wel is het een degelijke methode die heel veel risico's uitsluit. Warren Buffett deed er echter 40 jaar over om de nummer twee van de wereld te worden. Dat deed hij op het scherpst van de snede en met geld van anderen achter de hand. Als u 40 jaar gaat beleggen is de kans erg groot dat u niet zo rijk zult zijn als dat Warren Buffett nu is. U gaat namelijk niet miljoenen bij vrienden lenen om ermee te gaan beleggen. Buffett deed dat wel en werd niet alleen belegger, maar hij nam ook actief bedrijven over. Dat is andere koek dan thuis met het gezinsvermogen 'spelen', wat de meeste particulieren doen.
Ik blijf van mening dat de hang naar kwaliteit één van de beste onderdelen van de strategie van Warren Buffett is. Ik ben echter ook van mening dat beleggers baat hebben bij een iets meer trendmatige opzet, waarbij ze ook na enige tijd afscheid nemen van de aandelen. Buffett verkoopt in principe nooit meer, maar naar mijn idee zou hij dat mogelijk beter wel doen. We zien nu Azië enorm in belangrijkheid toenemen, maar Buffett zit slechts in twee Aziatische aandelen. Dat terwijl er in mijn ogen zo acht bedrijven te noemen zijn die het feitelijk waard zijn om opgenomen te worden in de Buffett strategie. Buffett schrikt er echter nog voor terug om in de Aziatische hoekstenen van de toekomst te stappen. Op dat vlak wijk ik graag af van het standpunt van Buffett en zet wel wat meer in op de economische groei aldaar. Gemiddelde stijging van die aandelen alleen dit jaar ligt al ergens rond de 40%. Dat het dus hard gaat, mag duidelijk zijn.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


vrijdag, juli 20, 2007

 

Pharming valt tegen

Een groter dan verwacht kwartaalverlies. Is een belegging in dit kansrijke bedrijf te overwegen?
- Het is wat voor belegger u bent. Als u geen probleem hebt met beleggen in bedrijven die nog nooit winst maakten, enorme schulden hebben, maar daarnaast ook enorme beloftes laten weten en in zich hebben, dan is Pharming een leuke kandidaat. Het probleem is alleen dat een aandeel als Pharming geen steun kent in een hoge boekwaarde, in een zekere winst, in een breed scala aan producten.
Kortom, hoewel het bedrijf enorme kansen kent, blijft het een enorme gok, omdat het iedere keer allemaal mee moet zitten om de beurskoers te kunnen motiveren.
Pharming maakte in het eerste halfjaar van 2007 4 ton omzet en een verlies van 11,3 miljoen.
Het bedrijf gaat, als alles mee gaat zitten, enorm worden, maar het is sterk de vraag of de huidige aandeelhouders daar ooit van gaan profiteren. Waarom niet wachten tot het bedrijf er is? Ook dan kan het nog fantastisch zijn als belegger. Immers als ze dan MET winst stevig groeien, dan zal ook de beurswaarde stevig meegaan.
Pharming heeft nog 19 miljoen euro in kas. Over twee jaar kan het dus over zijn, tenzij ze extra aandelen uit zetten, meer deals maken, of eindelijk een substantiële omzet realiseren die ook winst gaat opleveren.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


donderdag, juli 19, 2007

 

Amerikaanse consumenten leningen

Zoals u wel had kunnen verwachten van mij, heb ik de laatste maanden aandelen gekocht van winstgevende bedrijven die actief zijn in de Amerikaanse leningen markt. Die hele markt ligt nu onder zwaar vuur en beleggers hebben zich er uit angst massaal van afgekeerd. DAAR moet je dus zijn om spotgoedkoop aandelen te zoeken.
Eén van die bedrijven rapporteerde eerder deze week. Het blijkt dat ze ook een wat hoger percentage 'slechte leningen' constateren, waarbij bijna 5% van de leners achterblijft in betalingen.
Echter ging hun kwartaalwinst onder de streep per aandeel omhoog van 11 cent naar 15 cent. Een fantastisch resultaat derhalve. Op zes maandsbasis is het een toename van de winst per aandeel van 18 cent naar 29 cent.
Natuurlijk is het aantal slecht betalende klanten belangrijk, maar dit bedrijf blijft haar winsten opvoeren, terwijl de marktcondities ongunstig zijn. De K/W van dit aandeel is nu 11. De PEG ratio is 0,58. Pertinent goede cijfers en daarom beleg ik ook in dit soort bedrijven, juist in markten die nu door beleggers gemeden worden. Naar verwachting van analisten komt de winst volgend jaar uit op 0,83 per aandeel, waarmee de K/W in 2008 op 7,5 zou uitkomen... als de koers niet verder aantrekt. Ondanks een zeer zwakke markt gisteren weer meer dan 2% koerswinst voor dit aandeel.
Hoe kwam ik aan dit aandeel? Dat is makkelijk, via mijn collega Jack Hoogland. www.topaandelen.com


Tom Lassing

Labels: , , , ,


dinsdag, juli 17, 2007

 

Analisten en economen (ontvangen bericht)

Ik blijf me iedere dag weer verbazen,hoe het toch mogelijk is,dat die beroemde analisten en economen er bij praktisch iedere verwachting zover naast kunnen zitten.
Zoals nu ook weer in Duitsland,waar ze ruim 9% verkeerd zitten.
Ook in Amerika gebeurd dat zeer vaak.
Je zou toch zeggen dat die jongens en meisjes met hun opleiding het beter zouden moeten doen.
Heb jij hier misschien een verklaring voor,omdat die vraag eigenlijk al een tijdje bij mij speelde.
- Deze vraag kwam gisteren binnen, hieronder mijn reactie aan de lezer van de Beursbox nieuwsbrief.


Een leuke vraag.
Als de analisten echt zouden weten hoe de markt in elkaar zit. Als ze echt beursvoorspellingen kunnen doen die structureel uitkomen, waarom dan voor relatief een hongerloontje bij de bank of broker werken?

Die jongens en meisjes kunnen mooie analyses schrijven, maar met die analyses kan simpelweg geen geld verdiend worden. (Dat constateert u zelf ook al)
Met de mooi geschreven analyses en verwachtingen worden beleggers verleidt om posities in te nemen. DAAR kan de bank geld mee verdienen en daarom krijgen analisten hun loon. De analyses en voorspellingen zijn niet onjuist, ze hebben alleen erg weinig zin. Ze zijn een marketingtool voor de bank, meer niet.

Ik weet niet hoe of ik er over twintig jaar financieel bij sta, maar op dit moment doe ik er alles aan om over twintig jaar te kunnen zeggen 'zie je nu wel dat ik het in me had'.
Ik zie die instelling niet bij de loonslaaf analisten. Die nemen zelf echt geen risico, beleggen vaak zelf niet eens. Ze krijgen hun loon en doen hun werk 38 uur per week. Trouw en degelijk en ze doen het keurig zoals de bank of broker het graag heeft. Ze realiseren zich privé wel degelijk dat met hun analyses en voorspellingen geen geld verdiend kan worden en dat is dan ook mogelijk de reden dat ze zelf zo weinig beleggen. In hun ogen kan er met beleggen bijna geen geld verdiend worden.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


maandag, juli 16, 2007

 

Energie rekening en economie

Ik weet niet of de ervaring gedeeld wordt, maar ik heb net bericht van de elektriciteitsonderneming dat ik 30 euro terug ga krijgen en van de gasleverancier kreeg ik bericht dat ik 265 euro terug ga krijgen. De zachte winter, of ben ik zuiniger geworden? Immers is energie niet goedkoper geworden.
De PC gaat nu 's nachts uit en we hebben een zuiniger verwarmingsketel ge?nstalleerd. Mogelijk dat het toch scheelt.
De zachte winter is in ieder geval deels de reden dat voor 'natural gas' in Amerika veel omzet gemist heeft. Het seizoen werd daar gered door een laat koudefront rond New York, maar ook in Noord Amerika was het afgelopen winter te warm. Het is nu mogelijk ook in Europa de reden dat we de energieprijsstijgingen nog niet zo voelen.
Allemaal niet erg, maar komt aankomende winter wel een stevige winter, dan zullen we honderden euro's duurder uit gaan zijn. Leuk voor de energiebedrijven, maar die zijn de afgelopen jaren toch al niet armer geworden. De consumenten zullen het dan wel merken. Als die hun geld moeten uitgeven aan energie, dan kunnen ze het volgend jaar niet uitgeven aan andere zaken. De huidige opleving van de economie kan dus wel eens iets te maken hebben met de zachte winter.
Dat het goed gaat met de economie kunt u zien op onze snelwegen. Er wordt heel wat heen en weer vervoert. Wat dat betreft gaat het momenteel ook goed met Europa.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


 

Leningmarkt zeer volatiel

De subprime problemen in Amerika raken nu ook leningen van onder andere Private Equity fonds KKR. Die kon een beoogde lening tbv de aankoop van Maxeda niet geplaatst krijgen vanwege de volatiele lening markt. Het was de bedoeling om een miljard euro uit de markt te trekken, maar de ondersteunende banken durven er in de huidige markt niet aan.
Hoewel het geen directe gevolgen heeft voor de overname van Maxeda, is het een teken aan de wand en wel voor KKR en voor de markt een zeer negatieve ontwikkeling. Het vertrouwen in de leningmarkt is dramatisch afgenomen en wanneer komt er in deze overname gekte een overname die wel compleet de mist in loopt vanwege een beoogde lening die geen doorgang kan vinden?
Nog even en de CEO's van de onderneming moeten weer echt gaan ondernemen in plaats van met geld schuiven. Het is de vraag hoeveel van die geldschuivers daadwerkelijk nog echt kunnen ondernemen...


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


 

Fundamenteel een prachtige markt

Peter Lynch was in de jaren tachtig één van de meest succesvolle beleggers door te kijken waar in de winkels de rijen voor stonden. Ik ben er nu zelf ook achter waar die rij nu staat. Wie echt een 'hot' product zoekt, die moet navigatie-producten goed gaan bezien. Een TomTom is als navigatieproduct een hot item. De navigatiesystemen gaan als warme broodjes over de toonbank. In mijn vakantieweek heb ik een week rondgereden met navigatie en thuisgekomen was mijn eerste actie de spullen uitladen en direct naar de winkel om mijn eigen TomTom te kopen. Ik ben volledig 'om'.
Ideaal en zeker op vakantie. Ik ben nu op plekken gekomen waar ik zonder navigatiesysteem nooit was gekomen. Het rijdt daarbij zoveel meer ontspannen dat het me ook heel reëel lijkt dat verzekeringsmaatschappijen korting geven op automobilisten die met navigatie rijden. Geen gestress om te zoeken naar het volgende verkeersbord. Doet het ding het een keer verkeerd (dat komt ook voor) dan rij je gewoon door en hij verzint wel een alternatief.
Ik heb mijn aandelen TomTom en Tele Atlas eerder dit jaar met een leuke winst verkocht, maar fundamenteel gezien moet ik de verkoop van de stukken nog maar eens heroverwegen. Naar mijn idee is deze markt nog maar net begonnen en kunnen beide bedrijven wel eens heel groot gaan worden.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , ,


 

ABNAMRO overname

Barclays wil ABNAMRO overnemen en wil daarvoor niet in Euro's maar in aandelen Barclays betalen. Dat is immers veel goedkoper. Het vervelende is nu dat de aandelen Barclays de laatste tijd flink gedaald zijn. Eind maart werd nog dik 780 pence betaald, nu staat de teller op 725 nadat eerder 692 geraakt werd.
Het maakt voor aandeelhouders ABNAMRO nogal wat uit. Weliswaar ging het aandeel ABNAMRO na de start van de overname strijd flink omhoog, maar het is natuurlijk zuur om dat voordeel weer te verliezen in een koersdaling van het aandeel Barclays. Het is daarbij reuze makkelijk om als overnemer een paar extra aandelen te laten drukken en daarmee een overname te bekostigen. Dat kost je als onderneming letterlijk 'niets'.
De aandeelhouders van de overnemer, die kunnen er wel wat van merken, want de grotere onderneming heeft ineens ook heel veel meer aandelen uit staan. Vooral de grote aandeelhouders zien dan hun procentuele bezit in de onderneming flink afnemen. Toch hoeft voor die aandeelhouders e.e.a. niet negatief te zijn. Immers als de overgenomen partij ook winst meeneemt, dan wordt de samengevoegde winst verdeeld over ook net zoveel toegenomen aandelen en blijft de winstgevendheid van de hele onderneming op peil.
Voor de aandeelhouders van de overgenomen partij is het de vraag of hun bezit in de nieuwe samengevoegde onderneming interessant is. Ze zijn al bij de start de kleinere partij. Of hun rechten in de nieuwe onderneming nog wat voorstellen, dat moet maar blijken. De koersvorming van Barclays laat zien dat het na het bod van Barclays snel aanmelden van de ABNAMRO aandelen ook heel nadelig kan uitpakken. Het zal niet de eerste keer zijn dat de overnemende partij in de dagen tussen aanmelden en de daadwerkelijke transactie de koers van het eigen aandeel ook nog flink onder druk gezet ziet worden. Volgens mij was het ook bij KLM zo dat het spelletje koelbloedig werd gespeeld zodat de al karig bedeelde aandeelhouders KLM er nog extra op achteruit gingen.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , , ,


donderdag, juli 05, 2007

 

Zo werken bankanalisten/bankadviseurs

Océ heeft gepresteerd. Het aandeel is daarop flink aangetrokken, maar analisten van de grote banken blijven het aandeel negatief beoordelen. Dat terwijl de directie eindelijk leverde.
Océ is marktleider in haar niche markt. Het bedrijf heeft nu te bewijzen dat ze structureel beter is gaan werken.
Waarom blijven bankanalisten dan toch negatief en argwanend, terwijl het bedrijf nu in ieder geval al één keer leverde?
Bankanalisten adviseren vooral aandelen die al langere tijd op de beurs goed presteren.
Stel toch dat Océ nu toch weer inzakt, hoe kan dan een analist van een toonaangevende bank verkopen dat hij een koop advies gaf aan een aandeel dat lang slecht presteerde, 'even' beter was en daarna weer inzakte?
Dat kost hem zijn baan!
Wat ze dus doen, is de koersdoelen iets verhogen en verder aangeven dat je moet 'houden'. Heel lastig als je niet eerst kocht, maar met 'houden' kunnen ze straks als océ wel presteert, wel aangeven dat ze al vanaf 15 euro aangeven dat je kon 'houden'. Het telt dus al mee voor de performance van de analist, zonder dat deze ooit 'kopen' noemde.
Slim toch!
Pas op 20 euro komen de koopadviezen los. Dan is het feest onderhand wel over, maar dat is voor de bankanalist dan niet erg. Immers, een aandeel aanprijzen dat al steeg van 13 tot 20 is heel goed. Als analist heb je dan een kwaliteitsaandeel aangeprezen. Dat het toch over was, ja, daar kan je als bankanalist natuurlijk niets aan doen. Dat was een onvoorziene marktsituatie.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


 

Bobs fast food

Maar eigenlijk heet het bedrijf Brazil Fast Food en de tickercode en naam op straat is "Bobs". Ook zo'n pennystock waar ik lang geleden ingestonken ben. Ik noem het nu wel echter, want tien+ jaar later is het geen pennystock meer. Dat heeft twee oorzaken. Eén is een reverse aandelensplitsing die al vele jaren geleden heeft plaatsgevonden en twee is het feit dat dit nu één van die zeldzame bedrijven is die het na tien jaar ploeteren WEL gered heeft.
Als belegger van het eerste uur ben ik nog altijd niet happy. Ik sta nu pas op mijn aankoopkoers. Ik kocht ergens in 1995 of 1996. Nu eindelijk eigen geld terug, dat schiet niet op. K/W is nu 9. Dit is nu wel een winstgevend bedrijf in een prachtige markt. Nog altijd genoteerd op de OTC beurs, maar daar staat Heineken ook, dus het zegt niet alles.
Het zegt wel dat zelfs bij succes het voor de belegger maar de vraag is of het dan ook uiteindelijk iets oplevert.
Ik vond het verhaal indertijd leuk genoeg om de aandelen maar te houden, maar in feite heb ik hier alles fout gedaan wat maar fout te doen was. Ik werd verliefd op het aandeel, heb het tien jaar lang dood op de plank laten liggen en heb me indertijd laten gek maken door een mooi verhaal. In feite is het nu pas een interessant bedrijf aan het worden. Immers winstgevend in een mooie economie. Nu hoop ik maar dat ik uiteindelijk slechts tien jaar te vroeg op het feestje was.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , , ,


 

10.000 euro te beleggen, een alternatief

Ik las deze week het Beursbox artikel van Tom Lassing over de te beleggen 'extra 10.000 euro'. Ik heb er 'mijn' methode voor. Misschien leuk om die eens naast die van Tom te zetten.


Hoe beleg ik € 10.000? Door Jan Breestraat.

Voor een beetje belegger beginnen de raderen, na het stellen van zo'n vraag direct te draaien.

Als tegenvraag zou je eigenlijk moeten stellen:
? Hoe lang kunt u de € 10.000 missen ?
? Wilt u er veel of weinig werk aan hebben ?
? Wilt op de Nederlandse markt blijven ?
? Wilt u veel, weinig of geen risico lopen?
? Wilt u de positie kunnen bijstellen ?

Gemakshalve beslis ik maar even voor u en ga er vanuit dat u dit jaar wilt cashen en dat u er zeer weinig werk aan wilt hebben. Dat u in Nederland op de AEX wilt blijven en dat u dat u het wel prettig vindt om bij calamiteiten met een paar muisklikken de positie te kunnen repareren. Ik ga er vanuit dat u inmiddels al een Amerikaanse broker hebt, waardoor u ook nog over de mogelijkheid beschikt om de gehele positie tot zelfs 's avonds 10 uur, via een Amerikaanse index, te kunnen 'bevriezen'.

Welnu, om het simpel te houden geef ik u hierbij het geheim van een Vangnet Plus, die gaat uitbetalen op Vrijdag 21 december 2007.

Het recept is als volgt:
U neemt bij uw Amerikaanse broker gewoon op
de AEX de volgende positie in:
Kopen : 1 Put dec 420 ad € 1,30
Schrijven: 14 Puts dec 400 ad € 0,75
Schrijven : 6 Puts dec 380 ad € 0,30
Schrijven: 4 Calls dec 640 ad € 1,35

Bij de Amerikaanse broker zal u dit aan margin zo'n € 6000 kosten, maar we rekenen € 10.000 voor het geval dat.

Als echte Hollander vraagt u uiteraard, wat zijn de risico's en wat schuift het ?
De risico's zijn dat de AEX op 21 dec '07, niet lager mag staan dan 397,2 en niet hoger dan 643,9
De AEX staat, op het moment van dit schrijven,
553,2 zodat hij 156 punten mag zakken en 90,7 punten mag stijgen.
De totale bandbreedte is namelijk 246,7 AEX punten.

Bij Vangnetten (Zie ook: Beursbox Effectief slaapmiddel voor beleggers) is er altijd sprake van een hoofdprijs en een troostprijs.
De hoofdprijs is in dit geval € 3575, maar het is echter zeer onwaarschijnlijk dat u daar op zou uitkomen.
De AEX zou dan namelijk zodanig moeten dalen dat hij op de 21 ste december precies op 400 uitkomt.
Het is niet waarschijnlijk, maar niets is onmogelijk.
We focussen dus op de troostprijs die op € 1.580 uitkomt en daarbij maakt het niet uit of de AEX op de einddatum op 400 staat of op 640.
Bij het opzetten van Vangnetten wordt er altijd vanuit gegaan dat de troostprijs voor het rendement voldoende moet zijn.

Zit er dan helemaal geen addertje onder het gras ?
Ja zeker wel, hier volgen ze:
De AEX mag gerust stijgen en dalen, maar eigenlijk moet een Vangnet altijd even 'rijpen''.

Het beste komt dat tot uitdrukking als ik laat zien hoe de Break Even punten in het tijdframe variëren.
De startdatum is in dit geval dus 4 juli en de einddatum 21 dec 2007.
De eerder genoemde bandbreedte is dus op de einddatum gebaseerd, maar deze is gedurende de looptijd niet constant. Wordt gunstiger naarmate de positie ouder is en er meer tijdswaarde is verdampt.

Als ik een interval van telkens 1 maand simuleer, komt het er uit te zien als volgt:

21 juli '07 460,39/ 573,08 max opbrengst € 1400
21 aug '07 448,29/ 579,96 max opbrengst € 1508
21 sep '07 439,03/ 501,65 max opbrengst € 1537
21 okt '07 429,02/ 604,82 max opbrengst € 1567
21 nov '07 414,76/ 619,81 max opbrengst € 1576
21 dec '07 397,28/ 643,92 max opbrengst € 1580

De BE punten liggen direct na het innemen van de positie dus veel dichterbij dan op de einddatum!

De genoemde bedragen zijn de hoogst haalbare theoretisch troostprijzen.
In werkelijkheid is echter het laatstgenoemde bedrag het meest betrouwbaar.
De zeer gunstige bedragen tijdens de looptijd verklaren echter wel dat in een dergelijke strategie relatief veel toevalswinsten kunnen voorkomen.
In het verleden is het vaak voorgekomen dat door een gunstige koersontwikkeling in combinatie met een dalende volatiliteit de positie na 3 weken inderdaad al op ruim € 1000 winst stond.
In zo'n geval kan hij snel worden gesloten en dikwijls na een enige tijd weer, met dezelfde winstkansen, opnieuw worden ge?nstalleerd.

Bij de rendementsberekening gaan we echter uit van eenmalig € 1.580 op een inleg van € 10.000 bij een looptijd van 172 kalenderdagen.

Het rendement op jaarbasis valt te berekenen als volgt: 365:172x € 1580= € 3352,90
Op jaarbasis derhalve 3352:100= 33,52 procent.

De commissie is hierbij al in mindering gebracht.
De rentevergoeding die op het niet gebruikte geld
(€ 4.000) is in deze berekening niet meegenomen.

De ervaring leert dat na afloop van deze cyclus in de meeste gevallen weer opnieuw een dergelijke constructie kan worden opgezet, teneinde het genoemde jaarrendement helemaal vol te maken.

Het mooiste is om zo'n Vangnet Plus op een schone rekening van exact € 10.000 in te installeren.
Het grote voordeel is dat men dan niet over het hoofd ziet als er zich grote toevalswinsten voordoen. Ze manifesteren zich soms heel kort.
Zitten er in een rekening ook andere posities dan ziet men zo'n toevalswinst gemakkelijk over het hoofd, omdat het net zo goed door een aandeel of andere optie veroorzaakt zou kunnen zijn.

Het rendement zou nog kunnen worden opgevoerd en het risico nog verder worden verminderd door een Vangnet CC (Continu Clicker) te installeren.
Dat is echter wat lastiger aangezien dan elke maand actie moet worden ondernomen om een telkens een stukje van de winst vast te clicken.
Bij een Vangnet CC kun je ook het rendement dikwijls nog flink opjagen door de Put op de AEX en de Calls op de SPX te doen, maar dat voert allemaal veel te ver voor deze column.

Voor de oud TARBO cursisten volgen hier nog een aantal voor hun interessante kengegevens:
Delta - 3,81
Gamma - 3,06
Theta 11,27
Impl. Vola 14,55 %

Tenslotte wordt opgemerkt dat in tegenstelling tot de Tarbo-quick de IB/ SIB bij de zogenaamde TARBO 'Rustige strategieën' niet wordt gebruikt.

Deze positie is in werkelijkheid ook ingenomen en mochten er toevalswinsten ontstaan en/of bijstellingen nodig zijn, dan worden die gepubliceerd.

Happy Trading,


Jan Breestraat 5 juli 2007
Docent 100% trendneutrale beurssystemen
www.tarbo.nl

Labels: , , , , ,


 

Voorbeeld van een pennystock

Innotelco is volgens eigen zeggen een telecom hardware supplier met veel plannen, prachtige rapporten maar geen winst en amper omzet. Daarvoor was het bedrijf bekend onder de naam International Precious Metals en had het fantastische kansen in goud dat uit Black Rock gewonnen zou worden. Ook toen fantastische verhalen en iedereen zou er steenrijk van worden. Het bleek toch niet zo makkelijk als gedacht en het project moest gestopt worden. Het bedrijf gaf zich in beide gevallen echter niet gewonnen en hun oplossing om toch aan omzet te gaan komen is een heel verrassende geworden.
Ze zijn nu namelijk aan het proberen om suiker van Zuid Amerika naar het Midden Oosten te verzenden en bij succes gaan ze 200.000 dollar per verscheping verdienen.
De bedrijfssite zegt nog niets over de verzendingen. Ook is er na januari, toen het werd aangekondigd, niets meer vernomen. Deze voormalige 'gold high flyer en vervolgens telecom aanbieder' is nu op haar knieën aan het bedelen voor omzet. Het is als zelfs zo ver dat het ze niet eens meer uitmaakt waar die omzet vandaan komt. Ik moet zeggen, petje af voor doorzettingsvermogen, maar zo'n bedrijf heeft natuurlijk op de beurs al heel lang niets meer te zoeken.
Beleggen in pennystocks is gevaarlijk. De meeste van die op de OTC noterende initiatieven (ik zou ze soms niet eens bedrijf durven noemen) overlijden al in de dop. De initiatieven worden gevoerd door ondernemers die toevallig de weg naar de beurs gevonden hebben, maar het niveau van de initiatieven komt achter de glimmende folder te vaak niet verder dan keukentafel ideeën die op kosten van na?eve particuliere beleggers uitgeprobeerd worden.
Ik raad u dan ook af om hier aan mee te doen. De beste tijd voor pennystocks is daarbij eind december, begin januari.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


 

Europese Rente

Analisten hebben de verwachting dat de Engelse Centrale Bank de rente vandaag zal verhogen. Dit is ongunstig voor de obligatiemarkt, want daarmee worden bestaande obligaties minder waard. Immers, als u nu een 4% rente krijgt op een obligatie, dan zal die obligatie minder gewild worden als er ook obligaties worden uitgegeven met 4,5% rente.
De Europese Centrale Bank zal volgende analisten de hele zomer geen renteaanpassing doen. Op het continent dus in principe rust in de obligatiemarkt.
Overigens heeft een belegger niet veel te maken met de obligatiemarkt als de intentie is om de obligatie aan te houden totdat deze weer afgelost wordt. Feit is echter dat veel beleggers handelen in obligaties en daarbij, net als bij aandelen gewoon koersrisico lopen. Een dalende rente maakt bestaande obligaties interessanter en als handelaar kan je op zo'n moment een winst op de door jou aangehouden obligaties realiseren.
Dat obligaties daarmee soms ook heel gevaarlijk zijn mag blijken uit het feit dat er jaren zijn geweest waarbij obligatie beleggers 15% aan waarde verloren. Ze zijn gelukkig nie ttalrijk, maar ook obligatiebeleggen gaat gepaard met flinke risico's, behalve... als de belegger wacht tot uitkering op de obligaties.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


woensdag, juli 04, 2007

 

Rijkste man van de wereld

De nieuwe rijkste man van de wereld heet Carlos Slim! Hij is geboren in Mexico-stad op 28 januari 1940. De basis van zijn rijkdom ligt bij Telefonos de Mexico, het aandeel dat ook Rienk Kamer nog altijd als zijn succesnummer opvoert. Hij is een tegenstander van vrije handel, al heeft hij er zelf het meeste van geprofiteerd. Hij weet daarmee waarschijnlijk het beste hoe hij via die weg oneerlijk zijn extreme rijkdom vergaarde. Er zijn in het verleden nogal wat beschuldigingen van corruptie tegen Carlos Slim geuit. Hoe hij aan zijn bedrijven is gekomen is niet altijd even duidelijk geworden.

Wat wel duidelijk is geworden is dat hij er altijd als winnaar uitkwam. Op dit moment is hij als zakenman niet echt actief meer, maar zijn bezittingen worden in dit gunstige beursklimaat heel snel heel veel meer waard.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , ,


 

Komt er een bod op Getronics?

Gaat Getronics tegen een fikse premie overgenomen worden? Nederlandse beleggers denken van wel en hebben gisteren het management van Getronics bijzonder gelukkig gemaakt.
Op de mededeling van Getronics dat er een Amerikaanse partij is die interesse in alle aandelen heeft, ging de koers fors omhoog. Er is niet eens bekend wie en tegen welke koers deze partij interesse heeft. Hoop doet leven en beleggers leven vooral voor de speculatie.
Het is helemaal niet gezegd dat de overnemer ook een premie gaat betalen. Daarmee is nu Getronics kopen niet anders dan een enorme gok nemen. Leuk om er wat geld in te stoppen dat toch 'over' is, maar ik zou er toch liever geen extra hypotheek op afsluiten. Gaat heel het verhaal niet door, dan zal de koers een nieuw dieptepunt kunnen gaan opzoeken.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


 

Private Equity naar de beurs

Het gaat nu snel. Na het succes van Blackstone wil nu ook KKR de gunstige martktomstandigheden gebruiken om een extra 1,5 miljard uit de markt te trekken. Ik schreef al eens in andere woorden dat dit legaal beleggersbedrog is en daar blijf ik bij. Private Equity heeft dit geld pertinent niet nodig. Ze doen het simpelweg omdat beleggers bereid zijn om belachelijk veel geld uit te geven voor pappiertjes die 'aandelen KKR' heten. Als over enige tijd de realiteit weer toeslaat zullen die aandelen KKR fors in waarde dalen en is de kans redelijk groot dat KKR tegen een veel lagere koers weer van de beurs afgehaald gaat worden.
Tussen nu en dat moment zal er ongetwijfeld wel geld verdiend kunnen worden, want men weet bijzonder goed hoe de gretigheid optimaal benut kan worden. Uiteindelijk wordt dit echter een drama, daar ben ik van overtuigd.
Blackstone, dat recent naar de beurs ging, heeft net bekendgemaakt dat het voor 20 miljard dollar de Hilton groep zal overnemen. Het is een premie op de beurskoers van 36%. Pertinent geen koopje dus, deze overname.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


dinsdag, juli 03, 2007

 

Wat te doen met 10000 extra te beleggen euro

Een Insider abonnee van onze Global Energy Service vroeg me wat hij zou kunnen doen met de 10.000 euro die hij nog 'over' had.
Nu wil het toeval dat ik gisteren 10.000 van de belastingdienst overgemaakt kreeg en dus precies met hetzelfde 'probleem' aan het worstelen was.
Ik was er net uit en kon daarom de Insider abonnees een extra alert toesturen.
Ik kocht een Noordamerikaans aandeel dat een K/W van 10 heeft en gewaardeerd wordt op haar bewezen reserves, terwijl haar onbewezen reserves 9x zo groot zijn. Daar zit dus nog wel wat opwaartse potentie in.
Verder koos ik voor een Chinees aandeel dat we op 9 maart al kochten en nu al 75% hoger staat. Ik ga dat aandeel bijkopen, want de K/W van net iets meer dan 3 is net even iets te aantrekkelijk.
Verder ga ik voor een Braziliaans aandeel in de olie-industrie dat een K/W van 6 heeft.
Al met al een heel aardige besteding van die 10.000 extra te beleggen euro's.
Twee van de drie aandelen waren al in portefeuille bij de Global energy Newsletter abonnees. Het derde aandeel loopt redelijke kans om binnenkort ook officieel in portefeuille genomen te worden.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


 

Amerikaanse IPO markt

Het is een vreemde situatie, maar Amerika is tegenwoordig volgend in de IPO markt. De grootste en meest aansprekende IPO's vinden tegenwoordig namelijk in China plaats.
Recent ging een lokale makelaar naar de beurs en haalde in China 1,5 miljard dollar op. In Amerika wil NetSuite Inc naar de beurs komen en hoopt 75 miljoen dollar op te halen. Nog altijd een aardige som, maar het geeft heel aardig aan hoe de zaken er op dit moment voor staan. Netsuite is bedrijf dat software via Internet bereikbaar maakt. De oprichters van het bedrijf zijn beide van Oracle afkomstig. Het bedrijf maakt nog geen winst.
Daarmee is direct ook aangegeven of ik interesse in een dergelijke IPO heb. Het antwoord is nee. In China kan ik namelijk veel interessantere IPO's vinden van bedrijven die wel winstgevend zijn.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


 

Grondstoffen of moderne techniek?

In de vorige hype was het duidelijk dat techniek veel interessanter dan grondstoffen was. 10 jaar geleden hadden we de Aziatische griep, waarbij de beurs van Thailand en vervolgens de beurzen van haar buurlanden volledig onderuit gingen. Wie had toen kunnen denken hoe toonaangevend die landen tien jaar later zouden zijn. De groei van die landen kan alleen maar plaatsvinden vanuit de ongestoorde invoer van grondstoffen. Op dit moment is de trend dus veel meer gericht op grondstoffen en veel minder op techniek.
Dat houdt dus ook in dat we op dit moment als beleggers vrij weinig doen met bio-tech, nano-tech en andere techs.
Dat gaat wel weer veranderen, maar echt interessant is die sector nu nog niet. Eigenlijk moeten de koersen nog verder omlaag in die sectoren. Zo keek ik gisteren naar Genzyme Corp. Een K/W van 428 maakt mij niet echt gelukkig. Ook keek ik naar Celgene Cp. een K/W van 207.
Iets zegt me dat hier voorlopig weinig te halen valt. Kijken we naar heel de Pharmasector, dan is deze met een K/W van 20,5 behoorlijk aan de prijs. Nu weet u waarom ik er op dit moment geen pareltjes zoek.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , , ,


maandag, juli 02, 2007

 

Pharming ziet 'enige' vertraging

Pharming heeft vorige week herhaalt dat ze verwacht dat de toestemming voor Rhucin later dit jaar zal komen. Ze is echter minder positief over de snelheid waarmee lactoferrine goedgekeurd zal worden. In tegenstelling tot eerder gerapporteerd zal die goedkeuring niet meer in de eerste helft van 2007 verwacht worden... Dat was een mededeling die vrij overbodig was, want beleggers zagen die bij op 28 juni wel hangen.
Het is voor de zoveelste keer uitstel. Ooit was er sprake van een conservatieve inschatting als het medio 2006 zou worden.
Het beeld is duidelijk, bij Pharming zijn ze altijd positiever dan de werkelijkheid.
Beleggers die kwaliteit zoeken, weten dan genoeg.


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


 

Ik leer over de beurs nog dagelijks bij

Ik heb mijn beleggingsacties van 1998/1999 eens neergelegd naast mijn beleggingen van de eerste helft in 1997... Wat een verschil! Ook toen was ik al trendbelegger, maar net als iedereen toen, keek ik in 1998/1999 niet zo naar de bedrijfswinsten. Yahoo, Lycos, Amazon en Microsoft noteerden gewoon met een K/W tussen de 60 en 100. Wilde je wat doen, dan moest je gewoon mee.
Nu kijk ik wel uit, maar toen was ik inderdaad iemand die net zo makkelijk mee ging en niet alleen in de grote namen. Ik had toen ook een aandeel als Internet Cap Grp Inc... Ik keek gisteren eens na wat die jongens nu doen... Nog altijd een K/W van 500! Kortom nog altijd de belofte dat morgen de winst komt. Waar leven ze van? Ook had ik het aandeel Qad Inc... Nu nog altijd een K/W van 62! Mijn portefeuille bestond in die prachtige periode uit veel te veel gokjes en te weinig kwaliteit. Dat was op dat moment niet erg, want alles ging omhoog, maar toen de klap kwam, kwam deze ongehoord hard in juist de aandelen van de bedrijven die nooit winst gemaakt hadden.
De pulp van toen is nu, een generatie later, nog altijd troep.
De les die ik u vandaag wil meegeven: leer ook van mijn ervaringen en constateer niet zelf ook over een kleine tien jaar dat de troep die u vandaag kocht dat over tien jaar nog is! Kies dus voor degelijke beleggingen in winstgevende bedrijven. De kans op een waardeloze belegging is daarmee enorm veel kleiner geworden.
Als u dus een ergens een beleggingstip leest, is de eerste vraag die u uzelf stelt: 'Maken ze ook winst?"
Als het antwoord nee is, trap er dan niet in!


Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: , , , ,


This page is powered by Blogger. Isn't yours?