Niet iedereen behaalde in 2009 winst
- donderdag 07 januari 2010 09:50
Ik er dus in en letterlijk begon vanaf dat moment de ellende. Beurs omhoog, hedgefund omlaag, beurs omlaag, hedgefund ook omlaag.
Ik schreef eerder deze week al, er is dan een manier om de rampzalige performance te verbergen. Dat is het fonds verkopen, fuseren en/of andere naam geven. Het is de laatste jaren allemaal al gedaan bij dit fonds. Er werden ook nieuwe beheerders van naam en faam ingevlogen en er werd een uiteraard fantastisch en natuurlijk veel beter beheermodel op losgelaten.
Ik had er indertijd bij de invoering van het nieuwe tradingmodel al wat commentaar op, hetgeen me van één van de bekende eigenaren van de firma een behoorlijk boze mail opleverde. Hij was het echt niet met mijn commentaar en analyse eens. We hebben daarna nooit meer contact gehad.
Jammer is alleen dat ik PRECIES gelijk kreeg. Net op het moment dat de markt keerde, keerden ze het beleid. Jawel, vanaf dat moment ging het goed met de markt en wederom ging het slecht met het fonds.
Er is in de geschiedenis van dit fonds volgens mij nooit een jaarwinst geweest en slechts één jaar geweest dat het fonds het beter dan de AEX deed. In 2008 verloren ze namelijk slechts 13,77%. De AEX verloor toen 52%.
Voor een fonds dat zowel long als short kan gaan jammer toch weer dat ze wederom verlies hadden, maar ten opzichte van veel anderen, waaronder overigens ik zelf, deden ze het over 2008 bezien verhoudingsgewijs prima.
In 2009 deed de AEX echter +36% en het fonds... tot 1 december -0,8%.
Zo hebben ze het voor elkaar gekregen om tot 1 dec 2009 (hun laatste openbare cijfers) letterlijk ieder jaar verlies te draaien! Op zich ook al een prestatie. Dit fonds en een link naar dit fonds staat ondertussen niet meer op hun bedrijfssite. Het heeft een heel mooie, maar aparte site gekregen. Ze handelen zich binnen het fonds helemaal gek op de beurs en komen nergens. Met maar liefst 13 verschillende strategieën bespelen ze de markt. De winst bij de ene methode wordt daarbij blijkbaar teniet gedaan door de andere methode maar ondertussen lopen de kosten natuurlijk wel gewoon door. In plaats van één strategie met één kostenplaatje verwacht ik dat de kosten door al die strategieën ook wel extra hoog zullen zijn. Dat werkt dus ook niet mee. Er is dan ook voor de deelnemers een flinke administratieve vaste last van 2,5% per jaar en hun high watermark gaat slechts terug met drie jaar.
Een keer een heel kleine jaarwinst levert ze dan al direct 10% van die winst op. Heel slim, maar niet bijster eerlijk gezien de dramatische resultaten vanaf de start van het fonds. Aan de andere kant, hoe bang moet ik zijn dat ze ooit een performance fee zullen krijgen? Ze maakten immers nog nooit een jaar winst!
Ondertussen is er weinig van mijn investering over. Zo zullen alle klanten er waarschijnlijk wel naar kijken, want door de aanhoudende verliezen kan eigenlijk niemand op winst staan.
Waarom ik mijn resterende geld niet terughaal?
Pure nieuwsgierigheid. Ik ben zo benieuwd wanneer ze zelf ook in gaan zien dat dit eigenlijk te gek voor woorden is. Zullen ze toegeven dat ze er niets van bakken, of wordt het binnenkort weer een nieuwe beheerder, nieuwe eigenaar en wordt het weer allemaal een volgende grote fondscarrousel verdwijntruc?
Waar ik me dan boos over kan maken is het feit dat de huidige fondsbeheerder op de site de hemel ingeprezen wordt vanwege zijn kennis en kunde. Zo werd hij volgens de gegevens op de site financieel onafhankelijk vanwege de prachtige resultaten met zijn systemen. Ondertussen werkt hij nog wel bij dit bedrijf als fondsbeheerder en is hij de verantwoordelijke beheerder met precies diezelfde fantastische systemen van een al jaren zeer slecht lopend fonds. Ook is hij volgens de site een "autoriteit op het gebied van systeemtrading". De vraag is, wat dat dan waard is.
Ik ken de beheerder alleen maar van het fonds waar ik in investeerde en ik ben vanuit die hoek pertinent niet onder de indruk van zijn systemen en van de performance. Jaar in jaar uit verlies draaien is toch echt te gek voor woorden. Blijkbaar kan je dan wel verstand van systeemtrading hebben, maar hij weet er blijkbaar alleen voor eigen rekening geld mee te verdienen.
Ik las gisteren dat volgens één van de eigenaren van de uitgevende firma een belegger vorig jaar 17,5% rendement had mogen verwachten. Ten opzichte van de AEX is dat al een behoorlijke aderlating. Simpelweg een AEX-ETF kopen had je als belegger 36% min een half procent kosten aan rendement opgeleverd. Met je geld onder vol vermogensbeheer van beheerders met veel verstand van zaken mocht je 17,5% verwachten. Ik weet niet, ben je jezelf dan uit de markt aan het prijzen?
17,5% rendement, dan moet het fonds een beestachtige laatste maand gedraaid hebben, want anders ben ik, volgens zijn eigen woorden, behoorlijk als klant bij hun firma tekort gedaan.
Ik weet donders goed dat je als adviseur en belegger er wel eens naast zit, Je kan zelfs een keer een rot jaar hebben, maar als toonaangevende firma met landelijk bekende analisten van naam jaar in jaar uit verlies draaien, is wat anders dan 'een keer miszitten'. Ieder jaar verlies draaien is gewoon onkunde. Ze willen blijkbaar niet inzien dat hun zo ingewikkelde systemen niet effectief zijn.
Als klant wordt ik slechts één keer per jaar op de hoogte gehouden, althans dat hoop ik, want de laatste communicatie die ik kreeg is ondertussen van 24 juli 2008. Al met al geen beste zaak en ik hoop van harte dat ze eea ook naar de klanten toe eens goed oppakken en de klanten weer het vertrouwen geven dat ze hun grote naam in de markt waar gaan maken.
Die eigenaren van Binck kunnen na hun zegetocht bij verzekeringen misschien ook 'Vermogensbeheer' bij de kladden grijpen en wakker schudden... Aan de andere kant, de ETF's hebben dat in feite al gedaan. Mits je de juiste trend weet te kiezen, kan je via ETF's de sectoren ook zeer winstgevend en zonder veel kosten bespelen.
Logisch zou zijn, dat ik mijn geld terughaal en simpelweg een ETF koop. Maar ja, waar moet ik me dan nog aan ergeren zodat ik weer een artikel uit de grond van mijn hart kan schrijven?