De SEC weet het beter dan Warren Buffett
- Gegevens
- Gepubliceerd op dinsdag 05 april 2011 07:17
Warren Buffett heeft op last van de SEC, (De Amerikaanse toezichthouder zoals wij de AFM hebben) de boekhoudkundige waarderingen voor enkele aandelen die hij aanhoudt neerwaarts moeten bijstellen. Hij diende de waardering omlaag te brengen omdat de SEC van mening was dat de aandelen minder waard waren dan dat Buffett's Berkshire Hathaway rapporteerde.
De toezichthouder weet dus beter dan de beste belegger ter wereld hoeveel een bedrijf waard is!
Hetzelfde zien we overigens in Nederland. Bij de AFM denken ze ook beter te weten dan de experts in de markt wat bijvoorbeeld een goed hypotheek advies is. Het is toezichthouder eigen vrees ik. Die hebben te maken met zowel goede als slechte marktpartijen en spiegelen vervolgens iedereen aan de slechtste marktpartij die ze tegen zijn gekomen.
In het geval van Warren Buffett ging het om de waardering van vijf bedrijven. De aandelenkoers daalde bij die vijf bedrijven tot onder de intrinsieke waarde. Voor Warren Buffett geen probleem, die wacht simpelweg tot deze rare situatie weer gecorrigeerd is. Hij vind de bedrijven minstens de intrinsieke waarde waard en wilde ze daarop op die waarde in de boeken houden. De SEC vond echter dat hij DIRECT de waardering aan de hand van de beurswaarde bij diende te stellen.
Toch gek... Banken mogen hun bezittingen tegenwoordig wel zelf op waarde schatten, terwijl de partij die in de markt nog de meeste goodwill heeft hier geen toestemming voor krijgt! Je zou bijna denken dat banken worden voorgetrokken in deze economie...
In vijf gevallen betaalde Berkshre Hathaway meer voor de aandelen dan dat ze per 1 januari 2011 op de beurs waard waren. Het gaat daarbij om de volgende aandelen:
1. Kraft Foods. Gekocht rond de $33 per aandeel, 1 jan en nu rond de $31,5 te vinden.
2. Sanofi-Aventis. Gekocht rond $40, 1 jan $28,50 en nu $35,7
3. Swiss Re. Gekocht rond de SF50, 1 januari ook rond dat punt te vinden. Nu SF54
4. U.S. Bancorp. Gekocht rond $32, op 1 jan en nu rond de $26,7
5. Wells Fargo. Onduidelijk voor hoeveel Warren gemiddeld gekocht heeft, maar het is naar verluidt hoger dan de koers van $32 die nu op het bord staat.
- Zijn deze aandelen 'dus' interessant voor ons als kleine beleggers? Dat is niet zo maar te zeggen. Met zijn leeftijd van 80 heeft Warren Buffett nog altijd een geduld alsof hij zijn hele leven nog voor zich heeft. De meeste particuliere beleggers willen morgen de winst al hebben. Met deze aandelen is dat maar de vraag.
Voor de meeste particuliere beleggers zullen het dus niet de meest geschikte aandelen zijn. Overigens heeft ook BeursAccent slechts één van deze aandelen in portefeuille.