donderdag, juli 05, 2007
10.000 euro te beleggen, een alternatief
Hoe beleg ik € 10.000? Door Jan Breestraat.
Voor een beetje belegger beginnen de raderen, na het stellen van zo'n vraag direct te draaien.
Als tegenvraag zou je eigenlijk moeten stellen:
? Hoe lang kunt u de € 10.000 missen ?
? Wilt u er veel of weinig werk aan hebben ?
? Wilt op de Nederlandse markt blijven ?
? Wilt u veel, weinig of geen risico lopen?
? Wilt u de positie kunnen bijstellen ?
Gemakshalve beslis ik maar even voor u en ga er vanuit dat u dit jaar wilt cashen en dat u er zeer weinig werk aan wilt hebben. Dat u in Nederland op de AEX wilt blijven en dat u dat u het wel prettig vindt om bij calamiteiten met een paar muisklikken de positie te kunnen repareren. Ik ga er vanuit dat u inmiddels al een Amerikaanse broker hebt, waardoor u ook nog over de mogelijkheid beschikt om de gehele positie tot zelfs 's avonds 10 uur, via een Amerikaanse index, te kunnen 'bevriezen'.
Welnu, om het simpel te houden geef ik u hierbij het geheim van een Vangnet Plus, die gaat uitbetalen op Vrijdag 21 december 2007.
Het recept is als volgt:
U neemt bij uw Amerikaanse broker gewoon op
de AEX de volgende positie in:
Kopen : 1 Put dec 420 ad € 1,30
Schrijven: 14 Puts dec 400 ad € 0,75
Schrijven : 6 Puts dec 380 ad € 0,30
Schrijven: 4 Calls dec 640 ad € 1,35
Bij de Amerikaanse broker zal u dit aan margin zo'n € 6000 kosten, maar we rekenen € 10.000 voor het geval dat.
Als echte Hollander vraagt u uiteraard, wat zijn de risico's en wat schuift het ?
De risico's zijn dat de AEX op 21 dec '07, niet lager mag staan dan 397,2 en niet hoger dan 643,9
De AEX staat, op het moment van dit schrijven,
553,2 zodat hij 156 punten mag zakken en 90,7 punten mag stijgen.
De totale bandbreedte is namelijk 246,7 AEX punten.
Bij Vangnetten (Zie ook: Beursbox Effectief slaapmiddel voor beleggers) is er altijd sprake van een hoofdprijs en een troostprijs.
De hoofdprijs is in dit geval € 3575, maar het is echter zeer onwaarschijnlijk dat u daar op zou uitkomen.
De AEX zou dan namelijk zodanig moeten dalen dat hij op de 21 ste december precies op 400 uitkomt.
Het is niet waarschijnlijk, maar niets is onmogelijk.
We focussen dus op de troostprijs die op € 1.580 uitkomt en daarbij maakt het niet uit of de AEX op de einddatum op 400 staat of op 640.
Bij het opzetten van Vangnetten wordt er altijd vanuit gegaan dat de troostprijs voor het rendement voldoende moet zijn.
Zit er dan helemaal geen addertje onder het gras ?
Ja zeker wel, hier volgen ze:
De AEX mag gerust stijgen en dalen, maar eigenlijk moet een Vangnet altijd even 'rijpen''.
Het beste komt dat tot uitdrukking als ik laat zien hoe de Break Even punten in het tijdframe variëren.
De startdatum is in dit geval dus 4 juli en de einddatum 21 dec 2007.
De eerder genoemde bandbreedte is dus op de einddatum gebaseerd, maar deze is gedurende de looptijd niet constant. Wordt gunstiger naarmate de positie ouder is en er meer tijdswaarde is verdampt.
Als ik een interval van telkens 1 maand simuleer, komt het er uit te zien als volgt:
21 juli '07 460,39/ 573,08 max opbrengst € 1400
21 aug '07 448,29/ 579,96 max opbrengst € 1508
21 sep '07 439,03/ 501,65 max opbrengst € 1537
21 okt '07 429,02/ 604,82 max opbrengst € 1567
21 nov '07 414,76/ 619,81 max opbrengst € 1576
21 dec '07 397,28/ 643,92 max opbrengst € 1580
De BE punten liggen direct na het innemen van de positie dus veel dichterbij dan op de einddatum!
De genoemde bedragen zijn de hoogst haalbare theoretisch troostprijzen.
In werkelijkheid is echter het laatstgenoemde bedrag het meest betrouwbaar.
De zeer gunstige bedragen tijdens de looptijd verklaren echter wel dat in een dergelijke strategie relatief veel toevalswinsten kunnen voorkomen.
In het verleden is het vaak voorgekomen dat door een gunstige koersontwikkeling in combinatie met een dalende volatiliteit de positie na 3 weken inderdaad al op ruim € 1000 winst stond.
In zo'n geval kan hij snel worden gesloten en dikwijls na een enige tijd weer, met dezelfde winstkansen, opnieuw worden ge?nstalleerd.
Bij de rendementsberekening gaan we echter uit van eenmalig € 1.580 op een inleg van € 10.000 bij een looptijd van 172 kalenderdagen.
Het rendement op jaarbasis valt te berekenen als volgt: 365:172x € 1580= € 3352,90
Op jaarbasis derhalve 3352:100= 33,52 procent.
De commissie is hierbij al in mindering gebracht.
De rentevergoeding die op het niet gebruikte geld
(€ 4.000) is in deze berekening niet meegenomen.
De ervaring leert dat na afloop van deze cyclus in de meeste gevallen weer opnieuw een dergelijke constructie kan worden opgezet, teneinde het genoemde jaarrendement helemaal vol te maken.
Het mooiste is om zo'n Vangnet Plus op een schone rekening van exact € 10.000 in te installeren.
Het grote voordeel is dat men dan niet over het hoofd ziet als er zich grote toevalswinsten voordoen. Ze manifesteren zich soms heel kort.
Zitten er in een rekening ook andere posities dan ziet men zo'n toevalswinst gemakkelijk over het hoofd, omdat het net zo goed door een aandeel of andere optie veroorzaakt zou kunnen zijn.
Het rendement zou nog kunnen worden opgevoerd en het risico nog verder worden verminderd door een Vangnet CC (Continu Clicker) te installeren.
Dat is echter wat lastiger aangezien dan elke maand actie moet worden ondernomen om een telkens een stukje van de winst vast te clicken.
Bij een Vangnet CC kun je ook het rendement dikwijls nog flink opjagen door de Put op de AEX en de Calls op de SPX te doen, maar dat voert allemaal veel te ver voor deze column.
Voor de oud TARBO cursisten volgen hier nog een aantal voor hun interessante kengegevens:
Delta - 3,81
Gamma - 3,06
Theta 11,27
Impl. Vola 14,55 %
Tenslotte wordt opgemerkt dat in tegenstelling tot de Tarbo-quick de IB/ SIB bij de zogenaamde TARBO 'Rustige strategieën' niet wordt gebruikt.
Deze positie is in werkelijkheid ook ingenomen en mochten er toevalswinsten ontstaan en/of bijstellingen nodig zijn, dan worden die gepubliceerd.
Happy Trading,
Jan Breestraat 5 juli 2007
Docent 100% trendneutrale beurssystemen
www.tarbo.nl
Labels: aex, optie, posities, strategie, tarbo, winsten
dinsdag, mei 15, 2007
Percentage verliezers ca 90%
Dit percentage verliezende particuliere beleggers komt uit zeer betrouwbare bron en zal, naar ik aanneem, vrij dicht bij de waarheid liggen. Eerder circuleerden er al percentages van tussen de 78 en 87 %, dus die 90 % zou best wel eens kunnen kloppen.
Vooral omdat het maken van verlies bij stijgende beurzen even zo goed als bij dalende beurzen blijkt voor te komen, zal een buitenstaander zich vertwijfeld afvragen: "Hoe kan dat toch gebeuren ?"
Deze vraag lijkt veel moeilijker dan hij is en eigenlijk is het antwoord, al sinds jaar en dag, in brede kring bekend. Bewust of onbewust weet iedereen het eigenlijk wel, maar weten en doen, zijn helaas twee totaal verschillende dingen.
Misschien is het handiger om de vraagstelling eens om te draaien en een 'ideaal recept' om steevast te verliezen, te geven.
Zo'n recept zou er bijvoorbeeld, als volgt uit kunnen zien:
- Ga er vanuit dat de markt logisch, reëel en dus gemakkelijk voorspelbaar is
- Distilleer daaruit een mening en houdt daar, ook al is hij fout, aan vast
- Laat verliezen lekker hoog oplopen en kap winsten supersnel af
- Oefen nooit droog met een bepaalde strategie
- Neem een positie in, zonder een vastomlijnd plan
- Werk dus nooit volgens een beproefd systeem, maar doe maar wat
- Werk je wél volgens een vast systeem, rek dan gerust de grenzen op
- Het is ook heel lucratief om elke keer een ander systeem te proberen
- Als een positie fout loopt, bel dan vooral allerlei 'deskundigen' op
- Zoek, bel of klik net zolang tot je hoort of ziet dat jij wél gelijk hebt
- Sluit je positie pas als je rekening bijna leeg is
Welnu, volg je dit allemaal op, dan zal je zeker binnenkort bij de groep van 90% behoren. Om wél geld te verdienen zou je, kort samengevat, kunnen zeggen: Handel volgens een vastomlijnd plan of systeem, waarmee je langdurig drooggezwommen hebt.
Bepaal derhalve op voorhand wanneer je verlies en/of winst neemt.
Wijk daar niet vanaf en luister niet naar wat anderen over jouw positie zeggen.
Immers, zij betalen de schade niet als het fout loopt en je krijgt toch alleen maar te horen dat de beurs zich deze keer, net toevallig nu jij er in zit, abnormaal gedraagt. Doe ook aan money-management, wat niets anders wil zeggen dan dat je, in verhouding tot je beschikbare kapitaal, een niet al te zware positie inneemt.
Van doorslaggevend belang is ook dat, wanneer je eenmaal op winst staat, je deze ook op de een of andere wijze vastgeclickt. Wat heb je aan een positie die geheel volgens plan loopt, maar dan plotseling tegen je ingaat, zonder dat je de mogelijkheid hebt gehad om je (papieren) winst te fixeren. Wanneer gekozen wordt voor (optie) posities die periodiek expireren ontstaat er vanzelf een click.
Zelf handel ik al sinds jaar en dag volgens het trendneutrale TARBO-systeem, waar de richting van de beurs niet van belang is. Dit systeem wordt gedaan met
AEX (of beter, mini S&P) opties met een zo groot mogelijke bandbreedte.
Tik bijvoorbeeld bij Google in: Altijd neutraal in de markt
Alhoewel de resultaten van dit systeem op jaarbasis, in zowel dalende als stijgende beurs, hoog en stabiel zijn, zult u in de desbetreffende trackrecord,
even zo goed een paar minposten aantreffen.
Een groot gevaar is namelijk ook dat een broker plotseling zo extreem veel margin vraagt, dat je een levensreddende verdedigingsactie in opties, niet meer kunt uitvoeren. Noodgedwongen afsluiten met verlies kan dan het gevolg zijn.
Los hiervan blijven er sowieso nog een paar factoren op de achtergrond aanwezig waardoor je, zelfs met de beste strategie, toch nog het verlies in kunt schieten.
Dit geldt met name voor de zeer actief beheerde (optie) rekeningen.
Wat te denken van de volgende omstandigheden:
q Je denkt een goede computer te hebben, maar hij geeft plots de geest
q Je computer is prima, maar de internetverbinding valt langdurig weg
q Stroomstoring in je eigen huis of in je regio
q Je broker heeft zijn zaakjes niet op orde en de handelssite loopt steeds vast
q De broker valt niets te verwijten, want Euronext ligt plat
q Je hebt een strategie in weekopties en men vergeet een serie aan te maken
q Een overnight marktbeweging waarbij de openingskoers buiten je systeem valt
Dit lijkt allemaal een beetje gezocht, maar (geloof het of niet) aangezien mijnheer Murphy feilloos de meest cruciale momenten weet uit te zoeken, om deze voorvallen te laten gebeuren, kan dit bij zeer actief beheerde rekeningen veel geld kosten.
Uiteraard zijn hiervoor, tot op zekere hoogte ook weer tegenmaatregelen te treffen:
q Zorg dat je een reserve computersysteem operationeel hebt
q Zorg voor een extra internetmogelijkheid (bijv. kabel + telefoonlijn)
q Koop een extra accu voor je laptop of een adapter 230 V (vanuit auto)
q Kies een broker die ook in een hectische markt storingvrij blijft
q Kies bij voorkeur een broker die ook over een voice respons systeem beschikt
Alhoewel er aan het handelen bij een Amerikaanse broker ook nadelen kleven, zijn de kosten, de margin en het overnight-risico lager. Rente + garanties zijn hoger !
Menige lezer zal denken, wat een gedoe allemaal, beleg toch gewoon in een goed beleggingsfonds. Inderdaad, dat zou kunnen. Bedenk echter dat die (met uitzondering van de hedgefunds) alleen presteren bij stijgende beurzen, terwijl beurzen nu eenmaal de neiging hebben om ook zijdelings te bewegen en soms drastisch naar beneden te gaan. Zo kan het gebeuren dat je met een mandje van de beste beleggingsfondsen, met de hoogste sharpratio's, na verloop van tijd toch in de min eindigt. Gezien de zichtbare en onzichtbare beheerkosten, zijn de gevolgen van een daling, dikwijls nog nadeliger dan men normaal zou hebben.
Spreiden wordt lijden als het sentiment plotseling keert en alles tegelijk instort.
Beleggers die zich bij een bij een langzame crash in de AEX van 702 naar 216 bij een professioneel fonds veilig waanden, zouden waarschijnlijk als 'doe het zelver' bij de 660 al zijn afgehaakt, terwijl ze nu bij het fonds de verliezen met lede ogen maand na maand en jaar na jaar apathisch aanzagen.
Kortlopende strategieën, die snel 'clicken' zijn dan veel overzichtelijker.
Vandaar dat m.i. actief eigen 'systematisch' beheer toch zo gek nog niet is.
Probeer echter van de eigenschappen willekeur, hebzucht en angst af te komen.
Voor strak systematisch handelen is slechts nodig; discipline, discipline en discipline.
Weet men van zichzelf dat men dat deze eigenschap absoluut niet heeft, dan is een clickfonds, met geld terug garantie, wellicht een betere oplossing.
Het ergste wat dan kan gebeuren is dat men de gelden een aantal jaren renteloos heeft gestald en zowel de inflatie als de vermogensrendementsheffing aan het kapitaal hebben geknabbeld, maar de inleg gaat in ieder geval niet verloren.
Happy Trading,
Jan Breestraat 15 mei 2007
Docent 100% trendneutrale beurssystemen
www.tarbo.nl
met dank aan www.beursbox.nl voor het plaatsen.
Labels: beurzen, geschreven opties, koers winst, particuliere belegger, posities, tarbo, verlies
woensdag, februari 28, 2007
Ondergewaardeerde aandelen
Zoals u weet ben ik zeer positief over de service van Jack. Ik neem vrijwel iedere maand één of twee van de aangeprezen aandelenposities zelf in, en die ingenomen posities doen het daarbij over het algemeen erg leuk.
Tot mijn grote verbazing kreeg ik dan ook gisterochtend een mail van een lezer die het had over zijn twee aandelen waarbij hij al op 'tientallen procenten' op verlies stond.
Oeps?
Ik ben direct gaan kijken waar ik dan zulke enorme verliezen over het hoofd heb gezien. Ik koop immers niet alle posities en de posities die ik zelf niet inneem heb ik tot nu toe ook niet bijgehouden.
Ik heb geconstateerd dat buiten de door mij ingenomen posities inderdaad niet alle posities op winst staan, maar gezien de daling van de energiesector sinds eind december is dat geen verrassing. In één nieuwsbrief was de nadruk namelijk komen te liggen op de energiesector. Twee van die toen aangeprezen aandelen staan nu dus op verlies. Een verlies van 16 naar 13,70 en een verlies van 17,3 naar 15,4. Die daling is echter naar mijn idee geen ramp. Het zijn spotgoedkope aandelen, dus fundamenteel zit het gewoon goed. Blijkbaar heb ik wat meer een neus voor het kiezen tussen de drie genoemde aandelen, want mijn grootste verlies op een ingenomen positie is op dit moment 4,57%. Daar staat dan tegenover dat ik al één keer 35% winst nam en een andere positie op dit moment 31,7% op winst staat. Eén van de vorige week ingenomen posities staat nu al 7% op winst. Het is blijkbaar dus pure pech dat die ene belegger net twee aandelen koos die het dan ook net alletwee minder doen en dat hij dan blijkbaar net op een hoog punt instapte. Hoger blijkbaar dan het moment dat Jack het aangegeven heeft.
Je kan het net even vervelend treffen.
(Gisteravond kregen ook de ondergewaardeerde aandelen hun deel van de koersklappen. Ze zijn er niet immuun voor, maar dat is op zo'n moment geen enkele groep aandelen. De genoemde koersen zijn opgetekend voor de sessie van gisteren)
Tom Lassing
www.beursbox.nl
www.beursblogger.nl
Labels: aandelen, koersen, koop, nieuwsbrief, posities
donderdag, februari 22, 2007
Het beloofde rendement is behaald
Op 1 augustus 2006 opende hij de portefeuille. Op dat moment ging de goudprijs zuidwaarts en niet veel analisten geloofden in een stijgende prijs van goudaandelen. Marc had echter zijn eigen visie hierop en bewees zijn gelijk. Zijn beste positie behaalde een resultaat van 90% en zijn slechtste positie verloor ruim 30%.
Er werd in acht verschillende posities belegd en in totaal werden 9 transacties gedaan. Van die negen transacties waren er 7 succesvol.
Marc Haagen wil nu de uitdaging nog een keer aangaan en wel per 1 april 2007.
Meer informatie kunt u via E-mail aanvragen bij Marc Haagen. Mailt u hem op marc.haagen@pandora.be. Zet er even bij dat u via Tom Lassing en/of Beursbox komt.
Tom Lassing
www.beursbox.nl
www.beursblogger.nl
Labels: analisten, goud, portefeuille, posities, uitdaging
