Beursbox.nl Beurs Artikelen

Nu dacht u natuurlijk dat de CEO's van beursgenoteerde ondernemingen de grootste graaiers ter wereld zouden zijn...

Fout, helemaal fout.

Het zijn natuurlijk wel enorme graaiers die ten koste van hun personeel voor eigen gewin gaan, maar het zijn watjes bij een groep graaiers die nog amper in beeld is bij beleggers en de samenleving.

De grootste graaiers, die werkelijk soms wel meer dan 200 keer meer dan de bekende graaiende Nederlandse CEO's verdienen, zijn de hedgefunds beheerders. Hedgefunds zijn meestal zo opgezet dat een percentage van het ingelegde geld + een performance fee voor de beheerders is.

Nu mag duidelijk zijn dat een klein percentage bij een fonds van 20 miljard nog altijd een enorm bedrag is. Er zijn echter succesvolle beheerder die puur voor zichzelf al 10% inhouden en daarnaast nog een extra 10% van de winst inhouden om hun personeel en kantoren van te kunnen betalen. Ik heb al fondsen gezien die nog verder gaan en niet 20% maar soms wel 35% van de gemaakte winst afromen. Verder ben je dan ook als deelnemer nog minstens 2% per jaar aan vaste lasten kwijt. Het leeuwendeel van de ingehouden gelden is voor de beheerder.

In 2006 was het persoonlijk inkomen van de best betaalde Amerikaanse hedgefunds beheerder 1,7 miljard dollar...

Zet dat even af tegen de 6 miljoen die de Aegon CEO in 2006 naar huis nam en je hebt bijna medelijden met de beste verdienende CEO van Nederland. Wat een watje!

De beste 25 Amerikaanse hedgefunds beheerders verdienden in 2006 samen meer dan 14 miljard dollar.

Het geluk voor die Hedge Funds beheerders is overigens dat ze in Amerika slechts 15% belasting over die inkomsten betalen. De rest van Amerika moet 35% betalen, maar hun inkomen valt onder het 15% tarief... Wat is Bush toch een schatje dat hij deze hard werkende mannen een fiscaal meevallertje gunt. Je moet immers al moeilijk genoeg doen om van 1 miljard en meer rond te kunnen komen. Dan kan je het niet hebben dat je ook nog eens echt belasting moet betalen.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beheerders, belasting, bonus, ceo, graaiers, hedge funds

Twee Bear Stearns hedgefunds zijn bezig te redden wat er te redden valt, maar zullen naar verwachting snel geliquideerd worden. Ooit goed voor 20 miljard belegd vermogen, zijn ze nu in acute nood omdat Merrill Lynch niet akkoord gaat met een reddingsplan. Merrill Lynch heeft haar bezittingen in het fonds goed beschermd en heeft weinig zin om andere beleggers daarmee van dienst te zijn. Ze wil simpelweg snel haar geld terug.
De hedgefunds hebben zo'n 9 miljard geleend. Ze hebben daarvan nu zo'n 2,25 miljard terugbetaald en het is de vraag of andere grote aandeelhouders en Bear Strearns zelf willen lappen om de fondsen te redden en eventueel de andere aandeelhouders terug te betalen.
De fondsen zijn in zwaar weer gekomen door een zware correctie in subprime hypotheken. Die markt is enkele weken geleden in elkaar geklapt en daar hebben de Bear Stearns fondsen heel veel last van. Het is voor de hedgefondsen geen acuut probleem als beleggers gewoon blijven zitten, maar Merrill Lynch heeft alle recht om haar geld terug te eisen. Netjes is het niet, maar als belegger moet je op je rechten staan om je kapitaal in stand te houden. De fout ligt bij Bear Stearns, die had nooit zoveel risico moeten nemen. Merrill Lynch is nu slechts de partij die het laatste duwtje geeft aan een fonds dat al weken op wankelen staat.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: bear stearns, hedge funds, kapitaal, merrill lynch

Gisteren is er in de Tweede Kamer een hoorzitting geweest over onder andere de opkomst van Private Equity en Hedge Funds. De politiek is in beroering gekomen omdat de 'oude' machthebbers, zoals het 'oude geld' weinig vat op private equity en hedgefunds hebben. Het was dan ook geen verrassing dat een oud topman van de ABNAMRO er het meeste schande van sprak en graag ziet dat de handelingen van hedgefondsen en private equity fondsen aan banden gelegd worden. Door te wijzen op de mislukte acties wordt een klimaat gecreëerd waarbij er alleen maar slecht over gesproken kan worden. Wat vergeten wordt, is dat de topmensen van topbedrijven zonder die twee marktspelers in 1999 ook prima in staat bleken prachtige bedrijven om zeep te helpen en een fraude van ongekende omvang te creëren. Miljoenen werknemers en beleggers raakte geld en/of baan kwijt dankzij dat wanbeleid. Als dus zo'n oude topman wijst op de splinter in het oog van de hedgefunds en private equity fondsen, dan zou hij liever iets aan die balk in zijn eigen oog doen.
Beide nieuwe investeerders zouden niets klaarmaken als bedrijven en topmanagers de zaken goed op orde hadden. Immers slaan ze alleen toe als er een kans voor open doel ligt. Een kans omdat er bijvoorbeeld een te lage waardering voor de aandelen bestaat, of een kans omdat een bepaald onderdeel van het bedrijf slecht draait, maar koste wat het kost vastgehouden blijft worden.
DAN pas kan een hedgefund iets doen. Ik ben zelf ook geen voorstander van al die overnames, maar het probleem ligt eerder bij de managers die prima weten hoe ze de eigen zakken moeten vullen, maar steeds minder goed weten hoe een grote onderneming degelijk gerund moet worden. Eigen gewin gaat bij de moderne manager steeds boven ondernemingwinst en een degelijke uitwerking van een goede visie. DAT is het kankergezwel waar we onder lijden. De hedgefunds zijn hooguit het medicijn met de akelige bijwerkingen.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: abnamro, fondsen, hedge funds, priovate equity, topmanagers, wanbeleid