Beursbox.nl Beurs Artikelen

Ze moeten ook niet van kwartaalcijfers naar kwartaalcijfers het bedrijf beoordelen.
Ze moeten vooral de lange termijn in de gaten houden en niet bij iedere scheet de aandelen dumpen.
Geen uitspraken van mij, maar in meerdere aandeelhoudersvergaderingen wordt een boodschap als deze, maar dan in net iets andere bewoordingen, door de directieleden uitgesproken.
Nu is het vreemde echter, dan dit vooral gedaan wordt door ondernemers die vervolgens bij de cijferpresentatie geen verwachting voor de toekomst kunnen of willen afgeven. Mijn indruk en ervaring bij dit soort zaken is dat 'hoe harder iemand iets roept, des te meer kan je er van op aan, dat deze persoon zelf zo bezig is. Alsof ze zichzelf graag willen horen om zichzelf daarmee moed en vertrouwen in te spreken.
Des te harder iemand roept dat hij een lange termijn verwachting van anderen verwacht, des te zekerder kan je er van zijn dat deze persoon dit van zichzelf ook verwacht, maar niet heeft.
Hoewel CEO's enorm veel geld verdienen staan ze als mensen dichter bij de apen dan de meeste 'gewone' stervelingen. Ze hebben misschien wel doorgestudeerd, maar hun vele geld maakt dat ze denken dat ze intelligenter zijn dan ze daadwerkelijk zijn. Ze maken daarom makkelijker fouten die anderen, die wel na moeten denken voor ze bijvoorbeeld geld kunnen uitgeven, niet maken. U ziet, mijn achting voor de duurbetaalde CEO's en andere topmannen is niet hoog. Ik zie ze daarvoor teveel domme dingen doen en teveel met hun ego denken.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: aandeelhoudersvergadering, ceo, geld, kwartaalcijfers, topman

Minister van Financiën Wouter Bos noemt de vergoeding die de CEO van Numico krijgt extreem, maar wijst erop dat die vergoeding door de aandeelhouders is goedgekeurd. Bij het aantreden van Jan Benink kreeg hij een optiepakket. Na zijn aantreden is het zeer goed gegaan met het bedrijf en daarbij komt dan nog dat Danone een 40% premie op de koers gaf. Dit alles veroorzaakte dat het optie en aandelenpakket van Benink nu 90 miljoen waard is.
- Het is een hoge beloning, maar in dit geval is het bedrijf niet alleen gered, maar hebben de aandeelhouders er ook van geprofiteerd. Immers ook de aandeelhouders hebben gedurende de periode dat Benink CEO was een enorme koerswinst geboekt.
Het lijkt me moeilijk om dit dan af te moeten keuren, al was een beloning van 10 miljoen ook prachtig geweest. De vraag roept zich op of in 2002 iemand gevonden was die bereid was gevonden om het hoogst haalbare te halen en dan hooguit tien miljoen extra te verdienen. Immers is de kans op het nu behaalde 'hoogst denkbare' niet groot. Nu het mooiste scenario is uitgespeeld moeten we niet verbaasd zijn dat de beloning ook enorm is.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: aandeelhouders, benink, ceo, koerswinst, optiepakket, wouter bos

Nu dacht u natuurlijk dat de CEO's van beursgenoteerde ondernemingen de grootste graaiers ter wereld zouden zijn...

Fout, helemaal fout.

Het zijn natuurlijk wel enorme graaiers die ten koste van hun personeel voor eigen gewin gaan, maar het zijn watjes bij een groep graaiers die nog amper in beeld is bij beleggers en de samenleving.

De grootste graaiers, die werkelijk soms wel meer dan 200 keer meer dan de bekende graaiende Nederlandse CEO's verdienen, zijn de hedgefunds beheerders. Hedgefunds zijn meestal zo opgezet dat een percentage van het ingelegde geld + een performance fee voor de beheerders is.

Nu mag duidelijk zijn dat een klein percentage bij een fonds van 20 miljard nog altijd een enorm bedrag is. Er zijn echter succesvolle beheerder die puur voor zichzelf al 10% inhouden en daarnaast nog een extra 10% van de winst inhouden om hun personeel en kantoren van te kunnen betalen. Ik heb al fondsen gezien die nog verder gaan en niet 20% maar soms wel 35% van de gemaakte winst afromen. Verder ben je dan ook als deelnemer nog minstens 2% per jaar aan vaste lasten kwijt. Het leeuwendeel van de ingehouden gelden is voor de beheerder.

In 2006 was het persoonlijk inkomen van de best betaalde Amerikaanse hedgefunds beheerder 1,7 miljard dollar...

Zet dat even af tegen de 6 miljoen die de Aegon CEO in 2006 naar huis nam en je hebt bijna medelijden met de beste verdienende CEO van Nederland. Wat een watje!

De beste 25 Amerikaanse hedgefunds beheerders verdienden in 2006 samen meer dan 14 miljard dollar.

Het geluk voor die Hedge Funds beheerders is overigens dat ze in Amerika slechts 15% belasting over die inkomsten betalen. De rest van Amerika moet 35% betalen, maar hun inkomen valt onder het 15% tarief... Wat is Bush toch een schatje dat hij deze hard werkende mannen een fiscaal meevallertje gunt. Je moet immers al moeilijk genoeg doen om van 1 miljard en meer rond te kunnen komen. Dan kan je het niet hebben dat je ook nog eens echt belasting moet betalen.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beheerders, belasting, bonus, ceo, graaiers, hedge funds

Als de volgende bearmarkt komt, dan MOET iemand daar schuld aan hebben. Het mag duidelijk zijn dat de eerstvolgende schuldigen al gevonden zijn, al realiseren ze het zich nog niet.
De topmanagers van private equity bedrijven zijn het ideale mikpunt van toekomstige justitiele onderzoeken en rechtszaken. Niemand mag ze, ze nemen keiharde beslissingen die vaak niet in het ´algemeen belang´ zijn en kijken puur naar geld en veel minder naar bredere wenselijkheid van bepaalde saneringen.
Op dit moment doen ze mogelijk niets dat echt tegen de wet is, maar als het sentiment door een heftige beermarkt veranderd, dan kijken we ook anders tegen economische zaken aan. Zodra in een beermarkt tienduizenden hun ontslag krijgen, dan is die nu zo opgehemelde private equity topman, die vaak uit lucht een enorm bedrijf wist te creëren, ineens de schuldige die de beermarkt ontketend heeft en de persoon aan wie die tienduizenden ontslagen te danken zijn.
Hun hoofd, maar minstens hun vrijheid zal dan vanuit de maatschappij en de politiek gevraagd worden.
Een slimme Private Equity topman slaat dus nu zijn slag en maakt dat hij daarna snel met zijn miljoenen uit het publieke leven verdwijnt. Doet hij dat niet, dan wacht hem over enkele jaren vrijwel zeker een rechtsgang en mogelijke gevangenisstraf. Immers moet er iemand schuld hebben aan de volgende beermarkt. Ook justitie pakt dan het liefste diegenen die dan toch al niet geliefd zijn.
Overigens is dit geen profetie zonder historie. Elliottwave.com heeft aangetoond dat deze gang van zaken ook in vorige beermarkten zo gingen. Het waren steeds de meest succesvollen die in de opvolgende beermarkt vervolgd werden. in 1933 waren het de bankdirecteuren, in 1940 de adviseurs, in 1970 de brokers, in 1974 de pensioenfondsadviseurs in 1988 de insiders en in 2002 de witteboord criminelen aan de top.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beermarkt, ceo, elliottwave, ontslagen, private equity

80% van Chrysler zal voor 7,4 miljard dollar verkocht gaan worden aan Cerberus Capital Management LP.
Nu zijn er twee opmerkelijke zaken aan deze deal.
1. Daimler verkoopt 80,1% en houdt zelf 19,9%.
3. Voor het eerst in een private equity onderneming eigenaar van een groot automerk geworden.
2. Daimler zal de pensioenverplichtingen en gezondheidszorgkosten blijven voldoen.
Zetten we deze twee zaken tegenover elkaar, dan lijkt het er sterk op dat Daimler in feite geld toegeeft op deze verkoop. Blijkbaar willen ze zo erg graag van Chrysler af.
Nu was in de vorige hype in overnames, deze overname één van de groteren. Indertijd gaven de CEO's alle positieve zaken aan en beleggers moeten vooral vertrouwen hebben in het management, dit was een gouden deal.
Nu, dat zien we. Het geeft goed te denken over al die 'gouden deals' die vandaag de dag, in de volgende overname hype, bekend gemaakt worden. Gaat er de laatste maanden wel eens een dag voorbij zonder een nieuwe enorme overname of fusie? Het gaat niet meeer om miljoenen, maar het gaat vooral om miljarden waar we tegenwoordig mee mogen smijten. Geld is blijkbaar goedkoop. Men noemt het echter wel miljarden, maar veelal is het virtueel geld. Zo ook hier. Immers de 7,4 miljard waar hier sprake van is, is hooguit een afdekking voor de kosten die bij Daimler blijven liggen. Europa mag straks de Amerikaanse pensioen en medische kosten betalen. Immers zullen die enorme Amerikaanse kosten drukken op het resultaat van Daimler, die dan vervolgens minder winstbelasting zal afdragen.
Daimler betaalde 9 jaar geleden 39 miljard dollar voor Chrysler. Nu betalen ze om van het bedrijf af te komen. Over slecht management gesproken. De Daimler/Chrysler topmanagers hebben de afgelopen tien jaar geen cent minder loon en bonus gekregen voor deze wanvertoning.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: ceo, chrysler, daimler, private equity, topmanagers, virtueel geld

Voor de één is dividend een ouderwets gegeven, voor de ander een manier om de portefeuille te beschermen.
Nu in Nederland zoveel bedrijven kiezen voor het inkopen van eigen aandelen is het in feite de vraag waarom ze niet liever kiezen voor een hogere jaarlijkse dividend uitkering aan hun aandeelhouders.
Het punt is, dividend betaal je uit de jaarlijkse winst. Waar Nederlandse beursgenoteerde bedrijven echter mee zitten is het feit dat ze veel geld hebben, maar verhoudingsgewijs te weinig (nieuw) ondernemen en te weinig (extra) winst op eigen vermogen maken.
Om dat probleem snel te tackelen is het inkopen van eigen aandelen makkelijker. Immers raak je dan snel de geldreserves, die maar in de weg zitten, kwijt en de in feite te lage winst hoeft voortaan onder minder uitstaande aandelen verdeeld te worden. Je kan dus blijven klungelen als onderneming, maar je winst per aandeel wordt nu wel hoger.
Daar krijg je in Nederland al snel een 20% loonsverhoging voor, als je als CEO zo'n briljant idee weet uit te voeren.
Ik ga daarom zelf liever voor bedrijven die een hoog dividend uitkeren. Dat is voor de onderneming veel uitdagender. Immers moeten ze als onderneming dan beter gaan draaien om ook volgend jaar een hogere winst te kunnen rapporteren. Bedrijven die dat aandurven hebben in principe mijn achting al. Bedrijven die veel eigen aandelen inkopen wantrouw ik. U weet nu waarom.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beursgenoteerd, ceo, dividend, loonsverhoging, winst op vermogen

Qwest kennen we in Nederland nog van KPNQwest, de samenwerking met KPN die de ene week nog doorgaf dat alles koek en ei was en een week later failliet werd verklaard.
Uiteindelijk bleek het één grote oplichting te zijn en de schuldigen kwamen er mee weg. Hun accountant (Arthur Andersen) bestaat niet meer en de topmensen waren binnen en kregen in de meeste gevallen zonder problemen andere lucratieve baantjes als ze nog meer geld bij elkaar wilden schrapen.
Het is net als bij Al Capone, uiteindelijk kunnen de misdadigers alleen via andere wegen gepakt worden. Het zijn criminelen en het voorspelbare feit doet zich voor dat de graaiende CEO's en topmanagers zich ook bijna altijd wel op andere vlakken te buiten gaan aan crimineel of misdadig gedrag.
De oude topman van Qwest bijvoorbeeld deed aan Insider trading zonder dat netjes door te geven. Een beetje de stijl van oud Philips topman Boonstra. Die bleek ook een geheugen als een zeef te hebben. Was wel in staat een multinational te leiden, maar kon zich niets meer herinneren van ritjes naar België waar hij illegale aandelenorders doorgaf. Het verschil tussen Nederland en Amerika is dat je in Amerika daarvoor wel flinke straffen kunt krijgen als je eenmaal schuldig bent verklaard. Maar liefst op 19 zaken is Nacchio schuldig verklaard. Nog niet de helft van de 42 geconstateerde onregelmatigheden. Had hij zich beperkt tot slechts 23 overtredingen, dan had hij er mogelijk nog mee weg kunnen komen, maar eenmaal begonnen is het moeilijk maat te houden. Voor alleen de trades na april 2001 werd hij schuldig verklaard.
Het blijft zuur dat over KPNQwest nooit straf werd uitgedeeld, maar het is dan weer leuk om te weten dat hij uiteindelijk toch wel tegen de lamp liep en even wat minder van zijn min of meer van de aandeelhouders gesloten geld kan genieten.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: boonstra, ceo, insider trading, kpnqwest, qwest

Ze deden het goed afgelopen jaar. Hun vermogen ging gemiddeld met 35% omhoog en samen bezitten de 946 'dollar miljardairs' van de wereld een vermogen van 3,5 triljoen dollar.
De meeste rijkdom werd door hen op de beurs en in onroerend goed vergaard.
Opvallend is dat de grootste gevers nog altijd bovenaan de lijst staan. Bill Gates en Warren Buffett blijven de lijst aanvoeren, ondanks dat ze miljarden van hun vermogen aan goede doelen geven.
Blijkbaar klopt het gezegde dat als je veel weggeeft, je ook veel zal ontvangen.
Gates heeft nu 56 miljard dollar.
Buffett blijft tweede met een vermogen van 52 miljard.
Overigens nog slechts 5 Amerikanen in de top 20! De Mexicaanse telecom gigant Carlos Slim Helu is nu derde, met een vermogen van 49 miljard.
Oud Disney CEO Eisner is nu ook miljardair geworden. Zo zie je maar dat je als werknemer ook erg rijk kunt worden. Weliswaar moet je er CEO voor worden, maar Eisner was gewoon in dienst en was geen eigenaar. De rijkste man ter wereld in 1987, Yoshiaki Tsutsumi is nu geen miljardair meer. Er staan nu meer Indiase miljardairs op de lijst dan Japanse miljardairs. China heeft nu 13 miljardairs. Niet gek voor een land waar particulier bezit nog niet eens geregeld is.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beurs, ceo, miljard, miljardairs, vermogensbeheerder

De CEO van Home Depot vertrekt. Gedurende zijn bewind is het aandeel fors gedaald. Mede daarom krijgt hij waarschijnlijk slechts 210 miljoen dollar als cadeautje mee, naast de 300 miljoen die hij gedurende zijn tijd als CEO al kreeg. We moeten er niet aan denken wat die man gekregen had als hij wel succesvol was geweest. Als je toch weet dat je zulke bedragen krijgt als je er geen zin meer in hebt, dan laat je je toch gewoon op een gegeven moment veel te graag wegsturen?

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: ceo, dollars, home depot, tom lassing